מגדל שוקי הון על דוחות נטוויז’ן –תעודת מחצית מספקת למדי למשקיעי החברה

סקירתו של אמיר אדר, מנהל סייל סייד מגדל שוקי הון על נטוויז’ן: החברה הציגה תוצאות טובות לרבעון כאשר הוצאות גבוהות מהצפי בתחומי הטלפוניה הובילו אותה לדווח על EBITDA של כ- 63.6 מיליון ₪ לעומת צפי שלנו לכ- 64.9 מיליון ש"ח.

שער הדולר נתן אותותיו על שני המגזרים העיקריים של החברה אולם הפעילויות הנוספות של החברה (כדוגמת (MASA הניבו הכנסות מעל הצפי ועל כן עקיפת ההכנסות הקלה.

בתחום ה- ISP דיווחה החברה על גיוס של כ- 3,000 מנויים בהתאם לצפי. מצבת מנויי ה- VOB ממשיכה לצמוח בקצב נאה כשהחברה מדווחת על 33 אלף מנויים, גידול של כ- 9,000 מנויים ברבעון השני. נציין כי התחזית שלנו לכלל שנת 2010 עומדת על כ- 40 מנויים כך שאנו צפויים לעדכן אותה כלפי מעלה.

שלב החדרה לטלפוניה עדיין מניב הפסדים, כ- 5.3 מיליון ₪ במונחי EBITDA ברבעון, לחיוב ניתן לראות שהחברה מצליחה להקטין את ההפסדים אשר עמדו ברבעון הראשון על כ- 6.6 מיליון ₪ במונחי EBITDA על פעילות זו.

תזרים המזומנים של החברה בניכוי השקעה הסתכם בכ- 15.7 מיליון ₪ לעומת 24.5 מיליון ₪ ברבעון הקודם. נציין כי גם במבט חצי שנתי אנו רואים מקום לשיפור בסעיף זה.

לסיכום – תוצאות טובות, צמיחה במנויי אינטרנט, גיוס נאה בטלפוניה לצד חלוקת דיבידנד חצי שנתית מניבות תעודת מחצית מספקת למדי למשקיעי החברה ומחזקות את המלצת הקניה שלנו.