חברת הדירוג S&P מעלות קובעת היום דירוג מנפיק "+BBB" בתחזית יציבה לנץ ארה"ב. בין השיקולים העיקריים שמונים במעלות בפרופיל העסקי: "מיקוד הפעילות בענף הדירות להשכרה שאנו מעריכים כיציב ביחס לענפי נדל"ן מניב אחרים; ביקוש גבוה לנכסי החברה בניו-הייבן, קונטיקט, לאור הקרבה לאוניברסיטת יל ולבית החולים; פיזור נמוך יחסית לחברות מדורגות דומות אולם סביר ביחס לשווי הפורטפוליו; ובסיס EBITDA נמוך יחסית לחברות נדל"ן מניב מדורגות".

 

בין הגורמים לדירוג בפרופיל הפיננסי: "פרופיל פיננסי ממונף; יחסי כיסוי רגישים לעלייה בהיקף החוב, הוצאות תפעוליות בלתי צפויות ועלייה בהוצאות הריבית, בשל בסיס ה- EBITDA נמוך; חברה בצמיחה - עם זאת, אסטרטגיית ההנהלה היא לגדול בעיקר באמצעות הכנסות מניהול קרן נדל"ן שהקימה ופחות על ידי הגדלת מינוף ורכישת נכסים חדשים; הדירוג ובחינת היחסים הפיננסיים לעיל מתבססים על ההנחה כי הלוואת בעלים בסך כ-15 מיליון דולר היא נחותה לכל חוב פיננסי אחר; הדירוג מתבסס על התחייבות ההנהלה כי כל תשלום מכל סוג שהוא לבעלי המניות כפוף לשמירה על יחסי המטרה שהוגדרו לדירוג".

 

"תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי בטווח הקרוב ימשיך הפרופיל העסקי לייצג חברה בעלת בסיס EBITDA קטן", הוסיפו במעלות.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש