"אנו מעדכנים את תחזיותינו לגבי סיוה כלפי מעלה, ומעלים בהתאם את מחיר היעד מ-19$ ל-23$, תוך שמירה על המלצת תשואת יתר, בציפיה להתאוששות ארוכת טווח בעסקי החברה". כך עולה מסקירת בנק ההשקעות אופנהיימר לגבי מניית סיוה הנסחרת בניו יורק, לאחר פרסום דוחות החברה.
האנליסטים מציינים כי "פעילות חברת סיווה (CEVA) צפויה ליהנות השנה ממספר גורמים חיוביים: 1. מעבר הצרכנים בשווקים המתעוררים לסמארטפונים זולים; 2. אינטגרציה ורטיקלית של תכנון שבבי הסלולר; 3. הדגש על חסכון הספק בתכנון השבבים; 4. שימוש גובר בפתרונות חיבוריות (wi-fi וכו’). גורמים אלה צפויים להרחיב את נתח לקוחות סיווה מקרב חברות השבבים בשוק שבבי ה-baseband ולהוביל להתאוששות בקצב הצמיחה בשוקי הליבה, כאשר בטווח הארוך יותר צפויה פעילות סיווה ליהנות מהרחבת שוקי היעד בעבר לתחום ה-baseband, הזדמנות שמוערכת על ידי הנהלת החברה בכ-700-900 מיליון מכשירי קצה נוספים. אנו משמרים את המלצתנו על Outperform תוך העלאת מחיר היעד מ-19$ ל-23$.
"ברבעון הרביעי 2014 רשמה סיווה הכנסות של 13.8 מיליון דולר עם רווח של 0.09$ למניה, מעל לתחזיותינו של 13.6 מיליון דולר ו-0.06$ למניה. החברה חתמה במהלך הרבעון על 11 הסכמי רישוי חדשים והציגה הכנסות שיא מתחום הרשיונות. הרווח הגולמי נותר יציב ברמה של 91%. אספקות שבבי לקוחותיה של סיווה צמחו בקצב רבעוני של 18%, כולל צמיחה רבעונית של 23% בתחום הליבה של שבבי ה-baseband.
"הנהלת סיווה צופה האצה במעבר ממכשירי הדור השני (2G) למכשירי הסמארטפון (3G/LTE), במיוחד בשוק הסיני ובשאר השווקים המתעוררים. בתחום ה-feature phones המסורתי מגדילה סיווה את נתח השוק ל-75%, אם כי מדובר בשוק דועך.
"אנו רואים את שנת 2015 כשנת מעבר עבור סיווה, שצוברת תאוצה ברשיונות לתחומים מעבר לתחום ה-baseband. פוטנציאל שוק חדש זה מוערך בכ-700-900 מיליון מכשירי קצה בשנת 2018, אספקות ראשונות של מוצרים אלה צפויות להתחיל במהלך 2016.
"הנהלת סיווה צופה ברבעון הראשון 2015 הכנסות בטווח 12.7-13.7 מיליון דולר, עם רווח non-GAAP בטווח של 0.06$-0.08$ למניה ורווח גולמי של 91%. בשנת 2015 כולה צופה החברה צמיחה שנתית של 10%-30% בפעילות התמלוגים מהשפל של השנה שעברה", סיכמו באופנהיימר.