בחברת הדירוג S&P פרסמו היום דירוגים לחברות הביטוח כלל חברה לביטוח, חברת הבת הלא-בורסאית של כלל החזקות עסקי ביטוח, וכן להפניקס אחזקות והבת, הפניקס חברת לביטוח, ולהראל ביטוח.
הפניקס אחזקות זכתה לדירוג מנפיק של A+/STABLE ממעלות, ואילו הפניקס ביטוח קיבלה דירוג AA+/STABLE. השיקולים עיקריים לדירוג: בפרופיל העסקי מונים במעלות סיכון "בינוני- נמוך" בפעילות בענפי ביטוח חיים וביטוח כללי בישראל; לדבריהם, מדובר באחת מחמש חברות הביטוח המובילות בענף; ופיזור עסקי הולם ורווחיות חיתומית טובה בתחום הביטוח הכללי בהשוואה ענפית.
בפרופיל הפיננסי, מציינים בחברת הדירוג הלימות הון "חזקה למדי" הנתמכת באמצעות שמירה על עודף הון מעל דרישות המינימום הרגולטוריות, יחד עם עודף נוסף שאיננו ניתן לחלוקה; תיק השקעות המאופיין במשקל גבוה של איגרות חוב ממשלתיות; גמישות פיננסית הנתמכת בנגישות טובה למקורות מימון וביחסי הכיסוי של הוצאות המימון, אולם מוגבלת בשל היקף החוב המשמעותי ברמת האחזקות.
"התחזית היציבה משקפת את הערכתנו שהפניקס תמשיך לשמור על הלימות הון של לפחות 15% מעל לדרישת המינימום הרגולטורית יחד עם העודף המוחזק כנגד הסוכנויות, שאינו ניתן לחלוקה (בהיקף של 480 מיליון ₪, נכון לספטמבר 2014)", ציינו במעלות. "בנוסף, התחזית משקפת את הערכתנו כי הפניקס תשמור על מעמדה התחרותי הנוכחי, תוך יצירת רווח שנתי ממוצע של כ-450 -300 מיליון ש"ח בשנתיים הקרובות, אשר להערכתנו יתמוך בהלימות ההון הנוכחית, בהתחשב בצמיחה בפעילות העסקית בו גידול הנלווה בדרישות ההון.
"תחזית הדירוג היציבה של הפניקס אחזקות משקפת את הערכתנו כי החברה תמשיך לשמור על נזילות הולמת בד בבד עם החזקת אמצעים נזילים בהיקף של 1.5x מהפירעונות השוטפים", הוסיפו במעלות.
מהדירוג לכלל חברה לביטוח, שקיבלה ilAA+/Stable, מציינים במעלות כי השיקולים ב פרופיל העסקי היו סיכון "בינוני-נמוך" בפעילות בענפי ביטוח חיים וביטוח כללי בישראל; אחת מחמש חברות הביטוח המובילות בענף; ושיפור בביצועים החיתומיים בשנה האחרונה. "אנו מעריכים כי נראה התייצבות בשנים הקרובות", הוסיפו האנליסטים.
בפרופיל הפיננסי, מנו בחברת הדירוג הלימות הון "חזקה למדי" תוך גידול מתמשך בעודף ההון הרגולטורי; תיק השקעות המאופיין במשקל גבוה של איגרות חוב ממשלתיות וחשיפה לחוב פרטי ותאגידי; ושיפור לגמישות פיננסית "הולמת" בעקבות ירידה במינוף המאוחד וזמינות מקורות המימון.
"תחזית הדירוג היציבה של כלל ביטוח משקפת את השיפור שחל בפרופיל הפיננסי של הקבוצה כתוצאה מירידה בהיקף החוב המאוחד ואת השיפור בתוצאות התפעוליות, המשקפים להערכתנו את יכולת ההנהלה ליישם את תכניתה האסטרטגית", ציינו האנליסטים. "בנוסף, התחזית היציבה מגלמת את הערכתנו כי הסיכונים הנוספים המשפיעים על הפרופיל העסקי והפיננסי של הקבוצה פחתו.
"בפרט, בשלב זה אנחנו לא רואים פגיעה בהתנהלות העסקית והפיננסית של החברה בהחזקת מניות השליטה בנאמנות, לאור החיזוק במצב ההון של כלל ביטוח והירידה ברמת המינוף הקבוצתי, אשר נתמכו בהיעדר חלוקת דיבידנדים", סיכמו בחברת הדירוג.
הראל ביטוח קיבלה דירוג מנפיק של AA+/STABLE ממעלות, בדומה לכלל חברה לביטוח והפניקס ביטוח.