הבורסה בת"א תפתח הבוקר את שבוע המסחר ביציבות בנטייה לירידות, זאת למרות עליות השערים בניו יורק ביום ו’. הסיבה העיקרית היא מניות הארביטרז’. אלה חוזרות עם ממוצע שלילי מהמסחר מעבר לים. מתוך מניות הארביטרז’ במדד ת"א 25 רק מניות כיל וקנון חוזרות עם ארביטרז’ חיובי קל ואילו כל היתר חוזרות עם ארביטרז’ שלילי. מחירי הנפט התאוששו במידת מה ביום שישי וחבית נפט עולה היום קצת יותר מ-48 דולר. הדבר ישפיע לטובה על המסחר של מניות האנרגיה.
כאמור, מדדי המניות בארה"ב סיימו את השבוע התנודתי בעליות שערים. מסחר רגוע בנפט ובשווקי המט"ח העולמיים, סיפק אווירה רגועה וחיזק את אמון המשקיעים. המדדים העיקריים שברו רצף ירידות של חמישה ימים, אך עדיין סיימו את השבוע הרביעי ברציפות עם ירידות. S & P 500 סגר בעליה של 26.75 נקודות, או 1.3%, ברמה של 2,019.42 נקודות, אך רשם ירידה שבועית של 1.2%. מדד הדאו ג’ונס צבר 190.86 נקודות, או 1.1%, לרמה של 17,511.57, ואיבד 1.3% בסיכום שבועי. הנאסד"ק סיים את היום עם גידול של 63.56 נקודות, או 1.4%, ב-4,634.38, ורשם 1.5% ירידה שבועית.
ביום ה’ בערב פורסם מדד המחירים של חודש דצמבר שנותר ללא שינוי. בשנת 2014 ירד מדד המחירים לצרכן ב-0.2%. איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות יצירות, הגיבה למדד המחירים לצרכן שנותר ללא שינוי בדצמבר, ואמרה כי "הסיכון הדיפלציוני לא בא לידי ביטוי במשק ולכן יש לברך על המחירים הנמוכים". "בואו נגיד את האמת, מדד חודש דצמבר לא באמת מעניין אף אחד, למעט את מי שעושה סיכומים שנתיים או שיש לו חוזה שצמוד למדד השנתי." כך אומרת איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית השקעות יצירות בתגובה לפרסום מדד דצמבר. "המשקיעים כבר מזמן עסוקים במדדים הנמוכים הצפויים בינואר ופברואר (יחד 1.2%-) ובירידה הנמשכת במחיר הנפט הגולמי והשפעתו על האינפלציה.
מדד ת"א-25 ירד בשבוע שעבר ב-0.4% ומתחילת השנה ירד בכ-0.1% לאחר עלייה בכ-10% בשנת 2014. מדד ת"א-100 ירד השבוע ב-0.7%. מתחילת השנה ירד המדד בכ-0.5% לאחר עלייה בכ-6.7% בשנת 2014. מדד ת"א-תקשורת ירד השבוע ב-3.3%. מתחילת השנה ירד המדד בכ-9.5% לאחר עלייה בכ-10% בשנת 2014.
בבנק לאומי קובעים בסקירה שפרסמו בסוף השבוע כי הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות ממשיך להיות האפיק המועדף לנטילת סיכון, למרות שרמת התמחור הכוללת באפיק אינה נמוכה. השיפור ההדרגתי בכלכלת ארה"ב, בשילוב עם הפיחות שהתרחש בשער החליפין של השקל מול הדולר, צפוי לתמוך ברווחי הפירמות היצואניות בישראל אשר שוק היעד העיקרי שלהן הוא ארה"ב.
על רקע התנודתיות, בבנק אגוד לא מבצעים השבוע שינויים בהרכב תיק ההשקעות המומלץ וממשיכים להמליץ על חשיפה מנייתית של 20% בתיק מייצג ושל 32% בתיק ספקולטיבי, עם העדפה לחו"ל (60%) על ישראל (40%). הפיזור הגיאוגרפי המומלץ: ארה"ב – 54% גוש האירו -23% בדגש על חברות גלובאליות, אסיה ללא יפאן - 10% ,יפאן 7% ואנגליה- 6%. בנוסף, מומלצת השקעה במניות דיבידנד גלובאליות בעלות תזרימי מזומנים יציבים. ללקוחות ספקולטיביים מומלצת חשיפה גם לסין.