בנק לאומי פרסם את סקירת השוק השבועית, בה מציינים כלכלני הבנק כי בשבועות האחרונים חלה עלייה בתנודתיות בשוקי ההון בעולם, תוך ירידה במחיר נכסי הסיכון ועלייה במחיר נכסי "מקלט". העלייה באי הוודאות נובעת מסימני שאלה לגבי מגמת הצמיחה במספר כלכלות מרכזיות, כאשר במקביל מורגשות השפעות ההתפתחויות הדרמתיות בסקטור האנרגיה העולמי ובמערכת הכלכלית ברוסיה. לאומי מעריכים כי לא מדובר בשלב זה על שינוי כיוון של הכלכלה הגלובלית. לצד זאת, הם מזכירים כי לירידה במחירי האנרגיה, ישנן גם השפעות חיוביות על ההכנסה הפנויה של הצרכנים ועל עלויות הפירמות. הם ממליצים שלא לבצע שינויים מהותיים בתיקי ההשקעות בתקופה הנוכחית.
התשואות לאורך העקומים המרכזיים בחו"ל נמוכות מאוד, וצפויות לעלות בהדרגה בטווח הזמן הבינוני. זאת, כתלות בהמשך השיפור בכלכלה הגלובלית, בדגש על כלכלת ארה"ב. מומלץ להימנע מאג"ח ממשלתיות של המדינות המפותחות המרכזיות (ארה"ב, גרמניה, יפן).
מומלצת חשיפה לאג"ח ממשלת ישראל במח"מ בינוני, גם לנוכח הציפיות שסביבת הריבית תשאר נמוכה בחודשים הקרובים. התשואות האפסיות במח"מ הקצר, אינן כדאיות להשקעה. מנגד, רמת מחירים גבוהה בחלק הארוך של העקומים, מגדילה את הסיכון בהחזקת פלח זה.
הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות ממשיך להיות האפיק המועדף לנטילת סיכון, למרות שרמת התמחור הכוללת באפיק אינה נמוכה.
השיפור ההדרגתי בכלכלת ארה"ב, בשילוב עם הפיחות שהתרחש בשער החליפין של השקל מול הדולר, צפוי לתמוך ברווחי הפירמות היצואניות בישראל אשר שוק היעד העיקרי שלהן הוא ארה"ב. תופעה זו עשויה לבוא לידי ביטוי בתוצאות הרבעון הרביעי של השנה, ובמחצית הראשונה של 2015.
מחיר הנפט ירד בחדות בחודשים האחרונים, מה שהביא לירידות משמעותיות במחירי המניות בסקטור האנרגיה העולמי. בתמחור הנוכחי ממליצים בלאומי על אחזקה של מניות סקטור האנרגיה העולמי, תוך התמקדות בחברות הגלובליות הגדולות ביותר.
בחודשים האחרונים מורגשת עלייה במרווחים באפיק הקונצרני בישראל. עלייה זו בלטה בעיקר במספר מצומצם של סדרות. לכן, לא נפתחה להערכת לאומי הזדמנות השקעה ברמת השוק. כלכלני הבנק ממליצים על חשיפה נמוכה יחסית לאפיק, תוך התמקדות בדירוגים איכותיים (A+ ומעלה) ובטווח הבינוני-קצר.
כלכלני לאומי ממליצים על החזקה מועטה של אג"ח קונצרני בחו"ל, תוך התרכזות בדירוגי ההשקעה הנמוכים, ומח"מ בינוני.
ביקושים גלובליים נמוכים לסחורות, ממשיכים לתרום לירידות מחירים רוחביות בשוק. מומלצת חשיפה ישירה נמוכה בלבד לאפיק הסחורות בתיק ההשקעות.