דירקטוריון אי.די.בי אישר הערב את הצעת אחד משני הבעלים, אדוארדו אלשטיין, להזרמה מיידית של 800 מיליון שקל לחברה בדרך של הנפקת זכויות במסגרת הניסיון לחלצה מהמצוקה הפיננסית שאליה נקלעה. אלשטיין מאמין כי הדרך היחידה שבה תוכל החברה לעמוד בהתחייבויותיה היא באמצעות גיוס הון משמעותי.
אידיבי פתוח זינקה בשלושת ימי המסחר האחרונים ביותר מ-65% אך ב-3 החודשים האחרונים צנחה ב-54%, בעקבות רצף של אירועים שליליים שהעמידו בספק את יכולתה להמשיך ולשרוד. זאת, על רקע מחלוקת קשה בין שני בעלי השליטה, אלשטיין ומוטי בן משה, שמנעה עד כה כל אפשרות לשינוי המגמה.
אי.די.בי פתוח נסחרה היום לפי שווי של כ-589 מיליון שקל בלבד, כאשר שווי החזקותיהם של אלשטיין ובן משה בה משקף לשניים הפסד כביר "על הנייר" של יותר ממיליארד שקל על השקעה של 1.4 מיליארד שקל שהם ביצעו עד כה תמורת רכישת השליטה בקבוצה המדממת.
הדירקטוריון אישר היום במסגרת התוכנית החדשה שהציע אלשטיין לבצע מיידית הנפקת זכויות לגיוס של 800 מיליון שקל מבעלי מניות קיימים. בנוסף, יקבלו הבעלים הקיימים אופציות שהמרתן המלאה תגדיל בעתיד את התמורה לחברה ל-1.2 מיליארד שקל. אלשטיין עצמו התחייב שיממש את מלוא חלקו בהנפקת הזכויות בהיקף של 256 מיליון שקל, וישקיע עד 144 מיליון שקל נוספים באמצעות רכישת זכויות מבעלי מניות שיבחרו שלא להשתתף במהלך.
בנוסף, כוללת התוכנית אפשרות להנפקת זכויות נוספת בהיקף של עד 460 מיליון שקל, במקרה שבהנפקה הראשונה לא תצליח החברה לגייס את מלוא הסכום שביקשה (עקב חוסר היענות מצד בעלי המניות האחרים). עוד התחייב אלשטיין כי בתוך 6-12 חודשים מרגע השלמת הנפקת הזכויות, תוכל הנהלת אי.די.בי לפנות אליו בבקשה כי יממש למניות את מלוא האופציות מסדרה א’ שברשותו, תמורת 150 מיליון שקל שיוזרמו גם הם לחברה.
עם זאת, מימוש האופציות יבוצע רק אם הבנקים יסכימו לשנות את אמות המידה שלהם התחייבה בעבר החברה, והמפקחת על הביטוח במשרד האוצר תסכים להעניק לאי.די.בי היתר שליטה בכלל ביטוח.
על פניו, נראה כאילו בן משה ואלשטיין מעוניינים כיום לסיים את הרומן העסקי ביניהם, שנכשל מרגע לידתו בסוף השנה שעברה. בן משה מאמין כי טובתה של החברה מחייבת היפרדות והשארתו כקברניט יחיד, בעוד אלשטיין, שמרגיש שכיסיו עמוקים יותר, מנסה להשיג את השליטה בקבוצה דרך הזרמות הון שיגדילו את חלקו בעוגה על חשבון שותפו.
כך או כך, לפי שעה נמצאים השניים במבוי סתום שמגביר את אי הוודאות עבור בעלי מניות המיעוט ומחזיקי איגרות החוב שלה. לאי.די.בי כ-280 מיליון שקל בקופה, והיא זקוקה לכ-700 מיליון שקל נוספים כדי לעמוד בהתחייבויותיה לבנקים ולמחזיקי איגרות החוב ב-2015.
מקבוצת מוטי בן משה נמסר השבוע, כי "לצערנו, הצעת אלשטיין אינה מתמודדת עם הצרכים המהותיים והאמיתיים של החברה אלא באופן חלקי ומוגבל בלבד. התנאים המתלים המפורטים בסעיף 5 בהצעת אלשטיין, עלולים לעקר אותה מתוכנה והאופן האלים שבו היא מוצגת כאולטימטום ליומיים בלבד, מותיר את הרושם כי יותר משיש כאן הצעה רצינית, יש כאן הודעת יחסי ציבור שכל תכליתה סיכול המתווה אותו מנסה החברה לגבש עם המפקחת על הביטוח בעניין כלל ביטוח – לטובת כל בעלי העניין בחברה. ואולם, ההצעה אושרה היום כאמור בדירקטוריון.