חברת הדירוג S&P מעלות קובעת דירוג מנפיק "ilAA" בתחזית יציבה לחברת נתיבי הגז הטבעי לישראל ("נתג"ז"). בין השיקולים העיקריים לדירוג, מונים במעלות בפרופיל העסקי מעמד מונופוליסטי בשוק הגז הטבעי בישראל, צפי לעלייה בביקוש לגז טבעי במשק, מסגרת רגולטורית תומכת להערכת חברת הדירוג, סבירות "גבוהה מאוד" לתמיכה ממשלתית יוצאת דופן, התרכזות בתחום פעילות יחיד וריכוזיות בבסיס הלקוחות.
בפרופיל הפיננסי מציינים במעלות הוצאות הוניות (capex) גבוהות, אך מרביתן נתונות לשיקול דעתה של החברה; נגישות טובה לשוקי ההון; ויחסי מינוף גבוהים יחסית לדירוג הנוכחי.
"תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו בדבר נכונותה של מדינת ישראל לספק לנתג"ז תמיכה פיננסית חריגה ויוצאת דופן אם תידרש לכך, וכן את העובדה שמעמדה המונופוליסטי של החברה אינו צפוי להשתנות בטווח הקרוב", הוסיפו בחברת הדירוג.
"בתרחיש הבסיס שלנו אנו מעריכים שיחס ה-FFO לחוב מתואם יעמוד על כ-6% בשנים 2014 ו-2015, ויהיה גבוה מ-7% בשנת 2016 כתוצאה משיפור בתזרים המזומנים וקיטון ברמת ההשקעות", הוסיפו האנליסטים.