בבנק ההשקעות אופנהיימר חוזרים על המלצת "תשואת יתר" ומחיר יעד 52 דולר למניית אמדוקס, על רקע ההתפתחויות עליהן דיווחה החברה במסגרת ועידת המשקיעים שאירחה השבוע (ג’) בניו יורק. באופנהיימר מציינים כי החברה "ממנפת שיעורי נצחון מעולים וקשרי לקוחות ארוכי שנים לצמיחה מהירה מהשוק, צבר הזמנות בעל ניראות גבוהה והכנסות חוזרות חזקות, ומניבה תזרים מזומנים חופשי חזק ורווחיות יציבה-עד-משתפרת".
האנליסטים מאמינים כי מאפיינים אלה אמורים להביא להרחבה מרובה - מניות החברה נסחרות בכ-13x לעומת צפי רווח למניה של 3.53 דולר ל-2016.
באופנהיימר מוסיפים כי אמדוקס נהנית מהמעבר מתמשך מתשלום מראש לתשלום בדיעבד (Post-paid), איחוד טלקום, פישוט של משתמשי הקצה ויוזמות ליעילות לקוח. כמו כן, החברה מצפה להרחיב את נוכחותה בשווקים מתעוררים ואת מערכות היחסים שלה עם לקוחות גדולים, כמו גם את ההיצע שלה בשירותים מנוהלים, multiplay, SMB, אופטימיזציה של רשת גישה אלחוטית, ושירות עצמי רב-ערוצי.
התחזית ארוכת הטווח של אמדוקס ל-3 השנים הקרובות צופה צמיחה אורגנית של 3%-5%, שיעור רווח תפעולי של 16.2%-17.2% וצמיחה ברווח למניה בקצב של 5%-8%. התחזית לשנת 2015, הפיסקלית שניתנה בפרסום דוחותיה האחרונים של אמדוקס בתחילת נובמבר, מניחה צמיחה של 2.5%-5.5% בהכנסות ושל 4.5%-7.5% ברווח למניה, צמיחה שעשויה אף להיות גבוהה יותר בכפוף לביצוע רכישות, להערכת האנליסטים.
חברת אמדוקס מחזיקה בקופת מזומנים של כ-1.2 מיליארד דולר, כ-7.6דולר למניה (כ-17% משווי השוק), וללא חוב. החברה נוהגת לחלק 50% מתזרים המזומנים הפנוי לבעלי המניות באמצעות דיווידנד ורכישת מניות עצמית, תוך בחינת הזדמנויות צמיחה. "אנו מדרגים את מניית DOX בהמלצת Outperform עם מחיר יעד של 52$, בהתבסס על מכפיל 14.7 לתחזית הרווח ל-2016", סיכמו באופנהיימר.