דיסקונט מפרסם את המלצות ועדת השקעות של הבנק. לאור ההתפתחויות בשוקי ההון ותמונת המאקרו בישראל ובעולם, הועדה החליטה להותיר את הרכב התיק המומלץ ללא שינוי. "ההערכה היא כי מבנה התיק הנוכחי משקף בצורה טובה יותר את תרחיש הועדה בהתייחס לתיק הנכסים, ולתשואה ביחס לסיכון", ציינו בוועדה.
להלן הרכב תיק הועדה: אג"ח ממשלתי-45%, אג"ח חברות ישראלי-20%, אג"ח חברות חו"ל-5%, מניות בארץ-10% בדגש על מניות החברות הגדולות והגלובליות, וכן סקטורים המומלצים על ידי מחלקת המחקר. מניות חו"ל-15% בדגש על ארה"ב בחברות גלובליות ובשווקים מפותחים, מזומן-5%. באפיק האג"ח חלוקה מומלצת 58% שקלי ו-42% מדדי.
מעיקרי המלצות הוועדה עולה כאמור כי החשיפה לאג"ח ממשלתיות נותרה ללא שינוי. "מאז דיון הועדה האחרון, נרשמו ירידות של 0.2%-1.1% באפיק הממשלתי השקלי ועליות של כאחוז באפיק הצמוד. המדד הממשלתי הכללי עלה ב-0.1%, ונראה כי התפרקות הקואליציה לא השפיעה בצורה דרמטית על השוק. הועדה ממליצה על השקעה של 45% מתיק הלקוח באג"ח ממשלת ישראל. במגזר הממשלתי הצמוד למדד ממליצה הועדה על מח"מ של 3 שנים ובמגזר הממשלתי הלא-צמוד בריבית קבועה עומד על 4 שנים בצורה סינטטית (שילוב של אג"ח במח"מ קצר וארוך)".
חשיפה מדד/שקל: ללא שינוי. "בשבועות האחרונים אנו עדים לעלייה בציפיות לאינפלציה לרמות של אחוז בטווח של שנה, בדומה להערכות מחלקת מאקרו כלכלה", ציינו בוועדת הכלכלה של דיסקונט. "אף על פי כן, מתוך ניתוח של התשואה הצפויה בחלקים שונים של העקום, הועדה רואה עדיפות לאפיק השקלי וממליצה על השקעת 27.5% באפיק הצמוד למדד ו-37.5% באפיק הלא-צמוד (בריבית קבועה ומשתנה). דהיינו, יחס של 58:42 לטובת האפיק הלא-צמוד על פני הצמוד".
חשיפה לאג"ח חברות בארץ: ללא שינוי. "מאז דיון הועדה החולף, נרשמו ירידות שערים באג"ח החברות, בפרט באג"ח בדירוגים בינוניים-נמוכים, זאת עקב פתיחת מרווחי התשואה אל מול האג"ח הממשלתיות", אמרו בוועדה. "יש לציין כי ירידות השערים בדירוגים הבינוניים והגבוהים התמקדו בחברות ספציפיות, הניצבות בפני אתגרים שונים. הועדה ממליצה על השקעת 20% מתיק הלקוח באג"ח חברות. הועדה ממליצה על השקעה של 5% מתיק הלקוח במדד תל-בונד שקלי, 5% מתיק הלקוח באג"ח חברות בריבית משתנה ו-10% מתיק הלקוח באג"ח בדירוג גבוה (AA) במח"מ קצר של 3 שנים. הועדה רואה עדיפות להשקעה באמצעות נכסים מנוהלים".
חשיפה לאג"ח חברות בחו"ל: ללא שינוי. "מאז דיון הועדה החולף המשיכו מרווחי התשואה בדולר לעלות, בעיקר במגזרי האנרגיה והתקשורת. במגזר האירו, שמרו המרווחים על יציבות. הוועדה ממליצה על השקעת 5% מכלל התיק באג"ח חברות בינ"ל בדירוג השקעה (BBB- בינ"ל ומעלה) במח"מ תיק שלא יעלה על 4 שנים. זאת, במטרה לגוון את ההשקעה ולהקטין את התלות בשוק המקומי".
חשיפה למניות בארץ: ללא שינוי. "על פי הערכתנו, רמת מחירי המניות בישראל סבירה (מכפיל רווח עתידי 16-18), וניתן להשקיע בענפים מומלצים ובמניות נבחרות. להערכתנו, ישנה עדיפות השקעה במניות החברות הגדולות והגלובליות, הנהנות מעליית שער הדולר. זאת, על פני מניות החשופות בעיקר למשק המקומי. הועדה ממליצה על השקעה במניות בארץ בשיעור של 10% (כ-40% מסך החשיפה למניות)".
חשיפה למניות בחו"ל: ללא שינוי. "מדדי המניות המובילים בארה"ב ממשיכים להוביל את המגמה השורית, אולם גם מדדי אירופה התאוששו יפה בחודש האחרון. השווקים המתעוררים כמקשה אחת נותרו מאחור בשל התחזקות הדולר והשפעתה השלילית על שערי החליפין בברזיל וברוסיה. הועדה ממליצה על השקעה במניות בחו"ל בשיעור של 15%, והחשיפה הגיאוגרפית המומלצת לרכיב המניות בחו"ל היא: 65% ארה"ב, 25% אירופה ופסיפיק, 10%".
חשיפה של 5% למזומן: ללא שינוי. ועדת ההשקעות של דיסקונט ממליצה להותיר את רכיב המזומן ברמה של 5% ולהיחשף לאפיק זה על ידי פיקדונות, פיקדונות פלוס, קרנות כספיות או מק"מ. כמו כן, ממליצה הוועדה כי החשיפה לאפיקי המט"ח תגודר באופן חלקי, אשר יבטיח לדבריהם ניהול סיכונים נכון ויתאים לצרכי כל לקוח ולקוח.