יחידת המחקר בבנק הפועלים סוקרת את פז בתגובה לדוחות שפרסמה וקובעת כי הצניחה במחיר הנפט מאז חודש יוני האחרון, הובילה לעליה במרווחי הזיקוק בעולם. מרווח הזיקוק הממוצע לנפט מסוג אורל (המהווה אינדיקציה לסביבה העסקית בה פועל בית הזיקוק) עמד על כ-3.4 דולר לחבית, בהשוואה למרווח של 0.4 דולר לחבית במחצית הראשונה של 2014 ו- 1.1 דולר ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, ההגנות שביצעה החברה על מרווח הזיקוק, קיבעו את המרווח שלה בעוד מרווח הזיקוק בשוק המשיך לעלות, מה שהקשה על החברה לרשום תוספת משמעותית יותר לרווח במגזר הזיקוק. הרווח התפעולי במגזר הקו"מ (קמעונאות ומסחר) נשאר ללא שינוי, על אף ירידה במכירות בתחנות בדרום הארץ עקב מבצע צוק איתן ועיתוי חג הסוכות.
לפז תזרים מזומנים חזק מפעילות שוטפת, בסך של כ- 961 מ’ ₪ ברבעון השלישי כאשר - נכון לתאריך זה - החוב הפיננסי נטו עומד על פחות מ- 4 מיליארד ש"ח. כלכלני הפועלים מעריכים כי התזרים החזק צפוי לתמוך בהמשך תכנית השקעה בבית הזיקוק וחלוקת דיבידנדים נאה.
כלכלני הפועלים קובעים כי פז מציגה תוצאות יציבות לאורך זמן, איננה ממונפת ומחזיקה בנכסי נדל"ן בסך של כ- 2 מיליארד ₪. עם זאת, הם מציינים כי צדיק בינו, בעל השליטה בחברה, מוכר מניות סביב מחיר של 570 ₪ למניה בהמשך למסקנות ועדת הריכוזיות. לאור האמור לעיל, הפועלים ממשיך להמליץ על פז בתשואת יתר במחיר יעד של 607 ₪ למניה.