בנק דפנסיבי אשר ערוך היטב להאטה במשק - כך מגדיר טרנס קלינגמן, מנהל מחלקת המחקר בפסגות ברוקראז’ את הבינלאומי, בתגובה לדוחות. לדברי קלינגמן, "מדובר בבנק איכותי מאד אשר מצליח לשמור על תנודתיות יחסית נמוכה בתוצאות הרבעוניות. מניות הבנק נסחרות במכפיל הון נמוך יחסית של 0.78, על אף שהבנק מוכיח שלאורך זמן הוא מסוגל להשיג תשואה על ההון מעל 8% (ומעל 9% כאשר אנו מנטרלים את הפחתת יתרת המוניטין בגין הרכישה של בנק אוצר החייל שצפוי להסתיים ב-2016).
"לכן אנו מעריכים שהבנק נסחר בדיסקאונט יחסית גבוה ביחס לשווי הכלכלי. אנו ממשיכים להעניק המלצת ’תשואת יתר’ למניית הבנק. נציין שבנק דיסקונט עתיד למכור את יתרת האחזקות שלו בבנק הבינלאומי (כ-20%) במהלך השנים הקרובות דבר העשוי להעיק על מחיר המנייה מעת לעת עד לחיסול יתרת האחזקות.
"תוצאות Q3 מעבר לצפי: הרווח הנקי הסתכם ב-146 מיליון ₪ (המשקף תשואה על ההון של 8.3%) לעומת צפי לרווח של 135 מיליון (תשואה של 7.7%) הודות ליקטון בהפרשות להפסדי אשראי של 11 מיליון ₪ לעומת צפי לגידול של 5 מיליון ₪ בהפרשות. ההכנסות וההוצאות היו בהתאם לציפיות, אולם הכנסות הריבית השוטפות היו מתחת לצפי ורווחי אג"ח היו מעבר לצפי.
"יתרת הפרשות– רזרבה סמויה: האשראי הפגום המשיך להתכווץ ועומד כעת על שפל של 809 מיליון ₪ או 1.2% מתיק האשראי לעומת 839 מיליון ₪ ברבעון הקודם. יחס הכיסוי (יתרת הפרשות/יתרת האשראי פגום) עומד על 108.7%. מדובר ביחסים טובים מאד בהשוואה למערכת הבנקאית בארץ וגם ביחס לבנקים בחו"ל. להערכתנו, יחס הכיסוי הגבוהה של הבנק מהווה מעין "רזרבה סמויה" אשר יאפשר לבנק להתמודד עם האטה כלכלית בעתיד מבלי שנרגיש בעלייה משמעותית בהפרשות להפסדי אשראי. לכן, תוצאות הבנק אמורות להישאר יציבות דרך מחזור העסקים.
"תחזיות 2014 ו-2015: בעקבות איכות תיק האשראי הגבוה ויתרת הפרשות שמרנית מאד, הקטנו פעם נוספת את הצפי שלנו להפרשות להפסדי אשראי. לאחר השינוי התחזית שלנו ל-2014 צופה רווח נקי של 570 מיליון ₪ לעומת 551 מיליון ₪. התחזית שלנו לשנת 2015 נמוכה במקצת מהתחזית הקודמת, אולם אנו עדיין מצפים שהבנק יצליח לשמור על תשואה על ההון של 8% גם בשנה הבאה.
"דיבידנדים: הבנק הכריז על חלוקת דיבידנד של 55 מיליון ₪ לאחר תאריך המאזן. יום האקס הנו ב-27.11.14. הדיבידנד הרבעוני משקף תשואות דיבידנד של 4% על בסיס שנתי. גם לאחר חלקות הדיבידנד הלימות ההון עומדת מעל 9.7%, כך שמדובר בבנק היחיד במערכת אשר איננו מוגבל ביכולת לחלק דיבידנד. יתר הבנקים במערכת נדרשים עדיין להשלים הון כדי לעמוד ביעדים הסופיים של בזל 3, אשר כוללים דרישות הון מיוחדות שהוטלו עליהם על ידי בנק ישראל".