"התוצאות של הבינלאומי טובות ומעל לצפי שלנו, כאשר הבנק מציג רווח של 146 מיליון ₪, המשקף תשואה להון של 8.6% לעומת צפי שלנו ל- 124 מיליון ₪ (7.32%) ההפתעה לעומת הצפי הגיעה מהמשך הכנסות מהפסדי אשראי. הלימות ההון (רובד 1) עומדת על 9.93% לעומת 10.0% ברבעון הקודם". כך עולה מתגובה ראשונית לתוצאות Q3-14 של הבנק, שפרסם אמיר אדר, אנליסט בכיר במיטב דש ברוקראז’. בבית ההשקעות ממליצים "תשואת שוק" על המניה במחיר יעד 61 ש"ח לעומת מחיר נוכחי של 53.7 ש"ח.
אדר מציין כי "לאחר שני רבעונים של ירידה באשראי, מצליח הבנק לרשום עליה נאה של כ- 2 מיליארד ₪, לרמה של 69,908 מיליון ₪, מדובר בהיקף שיא לבנק בשנים האחרונות ונעקוב קדימה לראות האם הוא מצליח לשמר זאת שכן בשנים האחרונות רמת האשראי בבנק נעה בטווח הצר של בין 66 לכ- 68 מיליארד ₪. העלייה היא במרבית הסקטורים, כאשר גם כאן להערכתנו ייתכן ויש קשר לצרכי הציבור בשל מצב המשק.
"סעיף החומ"ס מראה זה רבעון השני ברציפות על הכנסה וזאת כתוצאה מריקבירי במגזר העסקי והמסחרי. הבנק דיווח על הכנסה של כ- 11 מיליון ₪ לעומת צפי שלנו להוצאה של כ- 21 מיליון ₪. מבחינת איכות תיק האשראי, ממשיך להשתפר, כך למשל שיעור יתרת האשראי הפגום מיתרת האשראי לציבור ממשיך לרדת לרמה של 1.1% לעומת 1.2% ברבעון הקודם, בנוסף - שיעור יתרת האשראי שאינו פגום בפיגור של 90 או יותר מיתרת האשראי לציבור פחתה לרמה של 0.4% לאחר שני רבעונים בהם עמדה על רמה של 0.5%.
"ההכנסות מריבית נטו הסתכמו בכ- 519 מיליון ₪, בעוד שההכנסות מימון שאינן מריבית הסתכמו ב- 67 מיליון ₪ . הכנסות מימוש והתאמות לשווי הוגן של אג"ח עמדו ברבעון על כ- 52 מיליון ₪, כאשר הבנק רשם רווח מפעילות שוטפת בסך של כ- 522 מיליון ₪ לעומת צפי שלנו לכ- 524 מיליון ש"ח. הכנסות מעמלות עמדו על כ- 340 מיליון ₪ לעומת צפי שלנו לכ- 338 מיליון ₪.
"ההוצאות השונות היו מקצת מתחת לתחזיות שלנו כך שבסופו של יום הבנק הצליח להשיג יחס יעלות לרמה של 75.4% לעומת צפי שלנו לכ- 76.0%. עוד הודיע הבנק על חלוקת דיבידנד של 55 מיליון ₪ (קובע 27/11/14)", סיכמו במיטב דש.