בנק ישראל מפרסם הבוקר (ב’) את סיכום הדיונים המוניטריים שנערכו בוועידה המוניטרית על מנת להחליט על גובה הריבית לחודש אוקטובר 2014. מהפרוטוקולים עולה, כי כל ששת החברים תמכו בהותרת הריבית ללא שינוי, ברמה של 0.25%.
הגורמים העיקריים להחלטה: סביבת האינפלציה נותרה נמוכה החודש. ב-12 החודשים האחרונים נרשמה אינפלציה אפסית, והציפיות נותרו נמוכות ובחלקן רשמו ירידה קלה נוספת.
בנוסף, החודש התחזקה ההערכה על פיה התמתנות הפעילות החלה עוד ברביע השני; נתונים חלקיים מסקר החברות, המדד המשולב למצב המשק, כניסות התיירים ואינדיקטורים נוספים מצביעים על המשך התמתנות ברביע השלישי שרובה נזקפת להשלכות מבצע "צוק איתן". מנתוני סקר כח האדם עולה, כי נבלם השיפור בשוק העבודה, אולם נתוני מס בריאות מצביעים על המשך התרחבות בקצב של החודשים האחרונים.
גורם נוסף להחלטת הריבית לאוקטובר הוא שהשקל נחלש ב-1.6% במונחי השער הנומינאלי האפקטיבי. המשך הפיחות יתמוך בהתאוששות ביצוא ובמגזר הסחיר. מתחילת השנה נרשם פיחות של 1.3% במטבע.
כמו כן, תמונת המצב של המשק העולמי איננה אחידה: בארה"ב ובבריטניה מתבססת ההתאוששות, אך באירופה וביפן נמשכת האטה, ובסין נרשמו נתונים מאכזבים. הסחר העולמי צומח בקצב איטי. העלאת הריבית בארה"ב עדיין צפויה למחצית השנייה של 2015, בעוד שבאירופה וביפן מסתמנת העמקה של ההרחבה המוניטרית.
ב-12 החודשים האחרונים עלו מחירי הדירות ב-6.8%, ונמשך הגידול ביתרת האשראי לדיור. המפקח על הבנקים פרסם טיוטת הוראה המורה לבנקים להגדיל את כריות ההון מרובד 1, בהתאם להיקף האשראי לדיור. מספר העסקאות ממשיך לרדת, על רקע אי הוודאות השוררת בשוק, בין היתר לגבי תכנית מע"מ אפס לדירות חדשות.
הצבירה בקרנות המתמחות באג"ח קונצרני מתחדשת, אם כי בהיקפים נמוכים יחסית; רמת המרווחים בשוק זה ממשיכה להצביע ככל הנראה על תמחור חסר של הסיכונים.
לסיכום, לאור הפחתת הריבית בחודשיים האחרונים בשיעור מצטבר של 0.5 נקודות אחוז, והתמיכה שרמת הריבית הנמוכה נותנת למשק בעת הזו, הועדה המוניטרית החליטה כאמור להותיר החודש את הריבית ללא שינוי.