התייחסות צחי אברהם, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז’ לחברת הוט:
לאחר הרבעון הראשון אנחנו מצפים שהוט תמשיך בכיוון החיובי גם ברבעון הקרוב ולאורך השנה. הוט נסחרת במחיר זול, היא מצליחה (סוף סוף) להראות תזרים חיובי משמעותי, שילך ויגדל יחד עם הירידה ההדרגתית בהוצאות ההוניות. קניה במחיר 54 ₪.
אנחנו חוזרים על הערכותינו, שהוט היא החברה המעניינת ביותר בענף התקשורת ולמרות בעיות השירות ופרופיל הסיכון הגבוה שלה בהשוואה לחברות התקשורת הגדולות, היא טומנת בחובה פוטנציאל גבוה הרבה יותר. החברה שומרת על הוצאות התפעול ברמה קבועה למרות השיפור בהכנסות ועושה מהלכים מוצלחים על מנת לייעל את רכש הממירים שלה (CapEx).
אין כמו המונדיאל – גם הוט צפויה להיות אחת הזוכות במונדיאל על רקע הגידול בהיקפי הצפייה של המנויים והביקוש העירני לערוצי HD. התפוצה הרחבה של טלוויזיות HD וHD Ready (400 אלף?) תורמות באופן ישיר לגידול בצריכת ערוצי HD פרימיום של הוט ולגידול בהכנסה הממוצעת למנוי שצפויה להתבטא כבר ברבעון הזה ובאופן משמעותי יותר ברבעונים הבאים. שידורי ה-HD , ככלל, יכולים להתברר כקלף מנצח עבור הוט ו-YES הן מבחינת מניעת נטישה והן להעלאת ה-ARPU.
הרבעון השני
הכנסות – בתחום הטלוויזיה אנחנו מצפים לאיבוד של 3000 מנויים מול גידול ניכר בARPU שיפצה על כך. בתחום הטלפוניה והאינטרנט תוספת המנויים צפויה להיות דומה לזו של הרבעון הראשון עם גידול של 11,000 ו- 6,000 מנויים בהתאמה, לאור התחרות החזקה בענף.
EBITDA – הוט ממשיכה לשים דגש על אחד התחומים היחידים שבהם היא שולטת באופן מלא. אנחנו מעריכים שירידה בהיקף ההשקעות בתוכן יחד עם רכש טוב יותר בצד הטכנולוגי (השפעת הידע של בעל השליטה החדש) ושימוש בציוד חדש יותר שגורר פחות ביקורי טכנאים, יובילו בסך הכל להמשך השיפור מול הרבעון הקודם והתקופה המקבילה.
הרווח הנקי - שיעורי הריבית הנמוכים ימשיכו להשפיע לטובה ואנחנו מצפים לירידה ניכרת בהוצאות המימון מול הרבעון המקביל ולרווח נקי שיותר ממכפיל את עצמו מול התקופה המקבילה.
תזרים – השיפור בתזרים התפעולי החופשי ימשיך. מעבר לשיפור התפעולי, שמצוין לעיל, אנחנו מעריכים שהוט תמשיך להוריד את ההוצאות ההוניות שלה בעיקר כתוצאה מהוזלה משמעותית של מחירי המודמים אולי אף בקצב מהיר יותר מהערכותינו הנוכחיות.