שמאי המקרקעין ארז כהן, יו"ר לשכת שמאי המקרקעין בישראל לשעבר, אומר בתגובה לדוח בנק ישראל שפורסם היום ומציג נתונים מדאיגים לפיהם יש בועת נדל"ן חמורה, כי "הפוסל במומו פוסל! בנק ישראל בהנהגת הנגיד לשעבר פרופסור סטנלי פישר הינו אחראי מרכזי ביותר לבועת נדל"ן אפשרית".
לדברי כהן, "העובדה שהבנק התעקש במשך 5 שנים תמימות על מדיניות של ריבית נמוכה ביותר ללוקחי משכנתאות האיצה מאוד את הביקושים ואת העליות הספקולטיביות ללא תקדים במחירי הדיור משנת 2008.
נכון שבמהלך השנים האחרונות הצטרך בנק ישראל להתמודד עם סביבה עולמית לא יציבה, עם צמיחה מתונה במשק, שער חליפין בעייתי ביותר שקל/דולר ובעיות לא פשוטות נוספות. המטרה העיקרית של הבנק אכן הייתה לייצב את הכלכלה הישראלית בכלל, ובכך הצליח לכאורה סטנלי פישר לא רע. אולם, ההישג הזה מצוי כעת בספק רב לאור האפשרות לבועה נדל"נית.
"הנני רואה בכך ובמדיניות הריבית הנמוכה גורם לא פחות משמעותי מהמחסור האובייקטיבי ברבבות יחידות דיור הקיים כיום בשוק הדיור. טענתי, ואני ממשיך לטעון, שרק מדיניות של ריבית דיפרנציאלית ללוקחי משכנתאות, ובמיוחד לכאלה שלוקחים משכנתאות מעל 750 אלף שקלים תמתן את שוק הנדל"ן המבעבע".
לפי נתוני בנק ישראל, אם לפני כ-6 שנים היה צורך בכ-96 משכורות - היום נדרשות כ-50 אחוז יותר, כ-144 משכורות.