מדיווח לציבור שמסר בנק ישראל על הדיונים המוניטריים שנערכו לשם קבלת החלטת הריבית לחודש דצמבר 2013, עולה כי כל חמשת חברי הוועדה המוניטרית תמכו בהותרת הריבית על כנה, ברמה של 1%.
חברי הוועדה הם נגידת הבנק ויו"ר הוועדה, ד"ר קרנית פלוג, פרופ’ ראובן גרונאו, פרופ’ נתן זוסמן – מנהל חטיבת המחקר, פרופ’ רפי מלניק ופרופ’ אלכס צוקרמן.
הדיון התמקד בכמה סוגיות עיקריות: האינפלציה; רמת הפעילות במשק; הסביבה העולמית והתפתחות שער החליפין; שוק הדיור; והמדיניות הפיסקלית.
הוועדה הסכימה כי אף על פי שהעלייה במדד המחירים לצרכן באוקטובר הייתה גבוהה מהצפוי, סביבת האינפלציה ממשיכה להיות מתונה, ורמת הריבית עקבית עמה. האינפלציה בפועל ב-12 החודשים האחרונים מצויה סמוך למרכז היעד, והציפיות לאינפלציה לשנה הקרובה, מהמקורות השונים, נמצאות מתחת למרכז היעד.
חברי הוועדה דנו באומדנים הראשונים של נתוני החשבונאות הלאומית לרביע השלישי, המצביעים על האטה בקצב הצמיחה. הם ציינו כי האטה זו נובעת מירידה ביצוא ומעלייה ביבוא, בעוד שהצריכה הפרטית המשיכה לגדול במהירות. נוסף על כך הם ציינו את העלייה בהשקעה בענפי המשק. כמו כן הם אמרו כי העלייה שחלה בשיעור התעסוקה ברביע השלישי התרחשה ברובה בשירותים הציבוריים ולא במגזר העסקי. יחד עם זאת הוועדה הדגישה כי אינדיקטורים ראשוניים לרביע הרביעי, ובין היתר יצוא הסחורות, מצביעים על התאוששות מסוימת.
המדיניות המוניטרית בעולם נותרה מרחיבה מאוד. חברי הוועדה ציינו כי חוסר הוודאות בנוגע לעיתוי המדויק של תחילת צמצום ההרחבה הכמותית (tapering), ובנוגע לעוצמתו והשלכותיו, צפוי להגביר את התנודתיות בשווקים הפיננסיים. כמו כן הם הזכירו כי השקל נחלש מול הדולר בחודש האחרון אך היחלשותו הייתה מתונה מזו של מרבית המטבעות, והדבר בא לידי ביטוי בהתחזקות שער החליפין האפקטיבי.
בשוק הדיור נמשכה גם החודש מגמת העלייה במחירי הדירות. חברי הוועדה הדגישו את הצורך בצעדים ממשלתיים שמטרתם להרחיב את היצע הדירות. כמו כן דנו חברי הוועדה באופן שבו הצעדים המקרו-יציבותיים שהמפקח על הבנקים נקט עד כה השפיע על המשכנתאות. אמנם היקף המשכנתאות, הנגזר מהיקף העסקאות בדיור ומרמת המחירים, נותר ברמתו הגבוהה, אולם נראה כי הצעדים השפיעו על פרופיל המשכנתאות: הם הפחיתו את הסיכון הגלום בהן, כפי שהוא משתקף בירידה בשיעור המינוף ובשיעור ההחזר מהכנסה.
הוועדה דנה גם במדיניות הפיסקלית. התקיים דיון בנוגע לאפשרות שיבטלו חלק מהעלאות המס שאמורות להיכנס לתוקף בינואר 2014 ובנוגע להשלכות הדבר. צוין שבמידה ויוחלט על צעד כזה יהיה צורך בהתאמה מקבילה גם בצד ההוצאות, שכן תוואי ההוצאה והמסים המתוכננים בתקציב ל-2014 עקביים עם יעד הגירעון לשנה זו (3% מהתוצר).
כאמור, לאחר הדיון הצביעו חמשת חברי הוועדה המוניטרית על גובה ריבית בנק ישראל לחודש דצמבר 2013. כל חברי הוועדה תמכו בהותרת הריבית על כנה, ברמה של 1%.
בהודעה על ההחלטה הדגיש בנק ישראל כי ההחלטה להותיר את הריבית לחודש דצמבר ללא שינוי, ברמה של 1%, עקבית עם מדיניות מוניטרית שנועדה לבסס את האינפלציה בתוך יעד יציבות מחירים של 1% עד 3% ב-12 החודשים הקרובים, וכן לתמוך בצמיחה תוך שמירה על היציבות הפיננסית. תוואי הריבית בהמשך תלוי בהתפתחויות בסביבת האינפלציה, בצמיחה בישראל ובכלכלה העולמית, במדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים העיקריים ובהתפתחות שער החליפין.