לידר שוקי הון בתחזית שבועית: מאקרו גלובלי: ההודעה על חזרה למשטר הקודם של ניוד היואן הסיני (לעומת הקיבוע לדולר שהיה בשנתיים האחרונות) מהווה חדשות טובות מכיוון שמדובר בצעד נכון בדרך להסרת חוסר האיזון בכלכלה העולמית. יחד עם זאת, עוצמת הייסוף בסופו של דבר היא זו שתקבע האם מדובר בצעד של ממש או שמא צעדהצהרתי לקראת פגישת ה- G20 ועל רקע הקולות בארה"ב שקראו להטלת מכסי המגן על היבוא הסיני. בהנחה וכן מדובר במהלך משמעותי יסמל הדבר מעבר לתמהיל צמיחה מוטה צריכה, כך שהנהנות מכך יהיו חברות צריכה מקומיות וגלובליות הפועלות בסין. כמו כן, יאפשר הדבר ייסוף המטבעות במזרח אסיה.
מאקרו ישראל: נתוני הצמיחה לרבעון הראשון עודכנו בשיעור קל בלבד כלפי מעלה (מ- 3.3% ל- 3.6% ) אך תמהיל הצמיחה העולה מהם משקף תמונה חיובית יותר מאשר באומדן הראשון. יחד עם זאת, נתוני המדד המשולב מוסיפים להצביע על היחלשות המומנטום של המשק הישראלי ברביע השני של השנה. בפרט מדאיגה החולשה בפעילות הייצוא שהיה האינדיקטור שסימן את היציאה מהמיתון האחרון.
אינפלציה: יציאה הדרגתית של השפעות המיסוי של שנת 2009 ובכלל התמתנות בקצב האינפלציה צפויים להוביל את המדד (במונחי 12 חודשים אחרונים) לסביבה הנמוכה מאמצע היעד (כ 1.5% ) במהלך המחצית השנייה של השנה. אנו מעריכים כי האינפלציה בשנת 2010 תסתכם ב 1.5% וב 12 החודשים הקרובים בשיעור של כ 2%.
מדיניות מוניטארית: אי הוודאות הגוברת בנוגע לצמיחה הגלובלית והאטה בקצב הצמיחה המקומית תומכים בהותרת הריבית בחודש יולי ללא שינוי. במידה ויתרבו הסימנים המדאיגים להיחלשות היצוא, עשוי הדבר להוביל לדחייה נוספת של העלאת הריבית.