חלפה שנה עברית נוספת בבורסה לניירות ערך בת"א – שנה לא קלה ומאתגרת אך בסך הכול מדדי המניות גרמו למשקיעים לחייך ובמיוחד מדד הביומד. מניות קטנות וסקטורים ספקולטיביים בלטו לטובה והניבו תשואות דו ספרתיות למשקיעים ברמת סיכון גבוהה יותר וסקטוריאליים. לעומת זאת, המשקיעים במדדים מובילים וסולידיים יותר הסתפקו בתשואה צנועה של אחוזים בודדים. מדד הביומד חתם את השנה האחרונה עם תשואה של 37% כאשר מנהלי קרנות נאמנות המשקיעים בתחום אף הצליחו להכות את המדד.
מדד הביומד, הושק על ידי הבורסה בת"א בתחילת חודש מארס 2010 בערך התחלתי של 1,116 נקודות. כלומר מאז השקתו ועד היום טרם מחק המדד את הירידות ומרוחק כעת בכ-10% מערכו המקורי. יחד עם זאת, שנת תשע"ג הייתה ללא ספק מוצלחת עבור תחום הביומד הישראלי שבלט לטובה לצד סקטורי הנדל"ן (עלה ב-40%), תקשורת (42%) ופיננסים (32%). כמו כן, מדד המניות הקטנות יותר, ת"א יתר 50, רשם את העליה המהותית ביותר מבין מדדי ת"א והוסיף לערכו כ-42%. מנגד, מניות מובילות הכלולות במדד 25 ו-100 הסתפקו בעלייה של 2% ו-5% בהתאמה. שווי שוק כולל של מדד הביומד עבר במהלך תקופה זו את רף של 15 מיליארד שקל.
שתי תעודת סל אשר הונפקו על ידי גופים פיננסיים תכלית ואקסלנס (קסם), העוקבות אחרי מדד הביומד, אכן השיגו תשואה דומה לנכס בסיס – מדד הביומד ושניהן סיכמו את השנה האחרונה עם עליה של 35%. לעומת זאת, קרנות נאמנות המשקיעות בתחום ונבדלות מתעודות סל בשל אלמנט ניהול השקעה, היכו את המדד והראו תשואה נאה יותר של מעל ל-40%.
מגדל נבחרת ביומד עלתה ב-44% במהלך 12 חודשים האחרונים ומנהלת כיום נכסים בהיקף של 15 מיליון שקל. הראל נבחרת ביומד עלתה ב-42% ומנהלת תיק של 22 מיליון שקל. היקף נכסים של קרנות ביומד נמוך משמעותית משווי החזקות הציבור של 680 מיליון שקל שבתעודות סל העוקבות אחרי סקטור ביומד, אך ייתכן כי יכולת תמרון טובה יותר המאפיינת קרנות קטנות היא זו שגרמה לביצועים עודפים. המסקנה המתבקשת מהנתונים הללו הינה כי בהשקעה בתחום המאופיין ברמת סיכון ותנודתיות גבוהים, ייחודיות ומורכבות, לאלמנט הניהול ישנה השפעה חיובית וערך מוסף. להבדיל מהרכב תעודת הסל, קרן הינה דינמית יותר ולכן גם מגיבה מהר יותר לשפע של אירועים דרמטיים המאפיינים את חברות ביומד.
למשל, תיק של קרן מגדל נבחרת ביומד מורכב מכ-18 מניות הסקטור (נכון לחודש יולי) מתוכם כ-8 מניות אחראיות על כ-65% מהתיק. כמו כן, חשיפה למניה בודדת אינה עמעל 10% (בדומה לתנאי מדד הביומד) מה שמאפשר לשמור על רמת סיכון כוללת של תיק מאוזנת. בין המניות המרכיבות את הקרן בולטות חברות גדולות יותר הפועלות בתחום, כגון קמהדע, בריינסווי, פוטומדקס, מזור, פרוטליקס, פלוריסטם וגיוון אימג’ינג. קרן הראל ביומד גם היא משקיעה את כספי הציבור בכ-20 מניות התחום תוך שמירה על הפיזור והקצאה של עד 10% במניה בודדת. האחזקות הבולטות של קרן הראל (נכון לתחילת יולי) הן קמהדע, מזור, פרולור, אבוג’ן, פוטומדקס, ביוסל ואלרון. מכאן נובעת תופעה מעניינית נוספת כי מנהלי השקעות מעדיפים להתמקד בחברות דואליות, ייתכן כי בשל גודלן או בשל מודעות ציבור המשקיעים הזרים ומחזורי מסחר ונזילות גבוהים יותר. לתופעה זו השפעה הדדית, על רקע המגמה הגוברת בקרב חברות ביומד מקומיות להירשם למסחר בבורסות ארה"ב.
גרף מדד הביומד:
