אמות פרסמה דוחות טובים לסיכום שנת 2009 עם תחזית NOI ו-FFO לשנה הנוכחית אשר גבוהים מציפיותינו. מצ"ב התייחסותינו לתוצאות: גידול בהכנסות - ברמה השנתית, החברה הציגה גידול של כ-13% בהכנסות משכר דירה ודמי ניהול. ברבעון הרביעי חל גידול של כ-17% לעומת הרבעון המקביל ושל כ-3.2% לעומת הרבעון הקודם. הגידול חל בעיקר עקב עליית המדד ותוספת שטחים מנכסים חדשים שנרכשו במהלך 2009.
גידול ב-NOI - ה-NOI השנתי מנכסים זהים עלה בכ-26% לעומת התקופה המקבילה לכ-292 מ’ ולרמה של 311 מ’ ₪ בסה"כ ופספס במעט את תחזיותינו לרמה של כ-315 מ’. ברמה הרבעונית, חל גידול של כ-23% ב-NOI מנכסים זהים לעומת התקופה המקבילה לרמה של כ-75 מ’ ₪ וכ-85 מ’ ₪ בסה"כ. תחזית החברה לNOI ב-2010 עומדת על 370-380 מ’ ₪ וגבוהה מעט מתחזיותינו לרמה של כ-370 מ’ ₪.
גידול קטן ב-FFO - ה-FFO של החברה מפעילות נמשכת (בנטרול הפרשי הצמדה שנצברו) עמד על 144 מ’ ₪ ברמה שנתית ועל 42 מ’ ₪ ברבעון, גבוה מעט מהתחזית שניתנה ע"י החברה בתום רבעון השלישי לרמה של 140-143 מ’ ₪.
תחזית ה-FFO של החברה לשנת 2010 עומדת על 200-210 מ’ ₪ וגבוהה מהתחזית שלנו לכ-198 מ’ ₪ ב-2010.
קיטון קל ברמת התפוסה – עמדה על כ-96.3% בסוף השנה לעומת 96.5% בסוף הרבעון הקודם וכ-95.4% בסוף 2008. אנו מעריכים כי הדבר נובע מצירופם של נכסים חדשים שנרכשו.
המשך עליה בשווי הוגן - השווי ההוגן של הנדל"ן להשקעה, עלה במהלך שנת 2009 בכ-235 מ’ ₪, כאשר ברמה הרבעונית חלה תוספת של כ-95 מ’ ₪. סך שווי הנדל"ן להשקעה של החברה עומד על כ-4.31 מיליארד ₪.
החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד רבעוני בסך 12 אגורות למניה שתיערך במהלך אפריל השנה וזאת כחלק מהודעתה לגבי מדיניות דיבידנד של 0.48 אג’ למניה ב-2010 בדצמבר האחרון (לעומת 0.44 בשנת 2009). מה שמשקף תשואת דיבידנד נוכחית של כ-4.85%.
לסיכום, אמות הפגינה חוסן לנוכח הקשיים שפקדו את שוק המשרדים לנוכח המשבר, וניצלה את המצב לרכישת נכסים מאסיבית במחירים טובים ולגידול בפעילותה. דוחות החברה טובים והתחזיות קדימה מעודדות.