כלל פיננסים מתחילים בכיסוי שוטף של מניות בסקטור הביומד בתל אביב ומעניקים המלצות קנייה לטווח ארוך לקבוצה נבחרת מתוך המדד לאחזקה משותפת, בכדי לגדר את הסיכון. אנו מעריכים כי גל הירידות בשווקי העולם יוצר הזדמנות רכישה אשר עשויה להוכיח את עצמה בהמשך.
1. המדד בת"א מאופיין בסיכון/סיכוי גבוהים. ענף מניות הביומד בתל אביב כולל מספר רב יחסית של חברות בשלבי פיתוח קליני ועסקי מוקדמים, בניגוד לפרופיל הממוצע בשווקי חו"ל. מצב זה מעלה את רף הסיכון אך במקביל יוצר גם הזדמנות לעליות ערך ניכרות במקרה של התפתחויות מהותיות בניסויים או בפיתוח העסקי.
2. השקעה בקבוצת מניות ולא במדד. השקעה במניות רפואיות עתירות סיכון דורשת הבנה טובה של הטכנולוגיה, המגרש הקליני והסביבה העסקית בו פועלת החברה האמורה.
מדד מניות הביומד כולל חברות במיקוד שונה ובשלבי התפתחות שונים, לכן אנו ממליצים על החזקה של חברות נבחרות מהרשימה, כדי לנסות ולמקסם את הפוטנציאל העתידי, אך תוך שמירה על פיזור בהשקעות.
3. הדגשים בבחירת ההשקעות: צורך רפואי קיים, היתכנות בניסויים הקליניים, קיומה של תכנית קלינית מנוהלת היטב ואיכות הניהול.
4. חמש החברות במוקד ההתייחסות:
ביוסל (17.9% בפרוטליקס). הפוטנציאל נובע מאישור FDA ל pGCD תרופה למחלת הגושה הצפוי להתקבל בסוף השנה. בנוסף יש לחברה פלטפורמה טכנולוגית לייצור מוזל של חלבונים ונוגדנים. אינדיקציה לשווי הוגן: 70 ₪ למניה.
איתמר מדיקל. פיתוח מכשור ביתי לאבחון דום נשימתי בשינה. פוטנציאל מכירות בשוק צומח והשגת איזון ב- 2010.
אינטק פארמה. פיתוח נשא פולימרי לשחרור מושהה של תרופות. פוטנציאל הנובע מהשגת יעדי הניסוי בחולי פרקינסון, שזו האינקדציה המובילה של החברה כיום. אינדיקציה לשווי הוגן 1.35-1.50 ₪ למניה.
מזור טכנולוגיות. פיתוח והטמעה של מערכות טיפול מבוססת הנחיה רובוטית. הפוטנציאל נובע משילוב המערכת הרובוטית של החברה בטיפול קיים (שימוש בברגים לייצוב עמוד השדרה) הנהנה מכיסוי ביטוחי ובכך להביא לפריצת דרך עסקית. אינדיקציה לשווי חברה 110 מ’ $.
קמהדע. פיתוח מוצרי פלזמה עם ערך מוסף גבוה. פוטנציאל מקבלת אישור FDA לתרופה עבור חולים עם חסר ב AAT. אינדיקציה לשווי: 28-30 ₪ למניה.
בשורה התחתונה – אנו סבורים כי השקעה בתיק הכולל את המניות המוזכרות לעיל צפוי לתת תשואה עודפת לטווח ארוך, המפצה על הסיכון הקיים בהן.