בהינתן ההצעה המשופרת של דנקנר, נראה כי ההסתברות שהשליטה בתאגיד אידיבי בכל זאת תישאר בידיו עלתה באופן משמעותי. הקרב על השליטה באי.די.בי לא נגמר עד שהוא לא נגמר, אולם כרגע מצוי דנקנר בעמדת מיקוח משופרת", כך אמר היום יניב פגוט, האסטרטג הראשי של קבוצת איילון.
פגוט ציין כי "מרכיב המזומן הלא מבוטל בעסקה, שרובו אמור להגיע ממקורות חיצונים מיד בעת החתימה על הסדר חוב משנה פני משחק, שכן בהסכם הנציגויות בעיקר עסקו בהחלפת כלבים בחתולים".
באיילון מסבירים כי ההצעה שהגיש אמש דנקנר היא משנה את פני המשחק: "ההצעה של דנקנר ושותפיו מגדילה באופן ניכר את התמורה למחזיקי אי.די.בי אחזקות, ביחס לחלופת הנציגויות ולפיכך היא טורפת במידה רבה את הקלפים של מתווה גבאי".
"אנו נוהגים להתייחס למניות חברת אי.די.בי אחזקות כאופציית קול על כלל פעילות הפירמידה. איש לא עסק עד היום בתמחור פומבי של אופציה זו ובמקום כך עסקו בנציגות בניסיון ליישר את הבננה ולהוכיח כי השווי הנכסי של אי.די.בי פיתוח שלילי", מסביר האסטרטג הראשי של קבוצת איילון.
"מתברר כי עבור נוחי דנקנר ושותפיו האופציה שווה לכל הפחות 375 מיליון שקל, זאת בלי להתייחס למרכיב המזומן הנוסף והדילול הצפוי באקוויטי. אנו לא סבורים כי נוחי דנקנר נאחז באי.די.בי משיקולים פילנתרופיים, ולפיכך סבורים כי המפתח להבנת פעילות דנקנר הינו שווי האופציה האמורה", מוסיף עוד.
בשורה התחתונה אומר פגוט ש"הסכם הנציגויות יצר במידה רבה עבור דנקנר תנאים נוחים יותר להגדיל את התמורה למחזיקי החוב באופן מהותי שכן הסכם זה הכיר בתספורת ענק למחזיקי החוב. עתה כאשר כולם מוכנים למגה תספורת, יכול היה נוחי דנקנר להקטין במידה לא מבוטלת את התספורת המדוברת, להכשיר שרץ של תספורת של לפחות מיליארד שקל למחזיקי החוב באי.די.בי אחזקות, ולהעמיד את הסכם הנציגויות במצב נחות ואת קרן יורק עם הגב לקיר".