תגובתו וכן עדכון של נעם פינקו, אנליסט פסגות ברוקראז’, לדו"חות גזית גלוב. דוח טוב לחברה, בהמשך לדוחות הבנות אשר הצביעו על צמיחה ב- NOI (המאוחד), ב- FFO , בתזרים מנכסים זהים וברווח הנקי לעומת המקביל לצד המשך ביצוע השקעות. בשל שינוי תקן חשבונאי ה NOI המדווח הינו נמוך מרבעונים הקודמים. היעדר מדד הרבעון תרם לשורת הרווח.
שיעור התפוסה ירד במקצת לעומת הרבעון הקודם מ-95% ל- 94.7% (ירידות קלות ב- FCR, EQY וסיטיקון) ה- NOI מנכסים זהים עלה ברבעון ב-3.1% לעומת הרבעון המקביל כאשר השיפור נובע מכלל החברות בנות.
החברה וחברות הבנות ביצעו ,כהרגלן, השקעות גבוהות ברבעון בנכסים חדשים וברכישת מניות החברות הבנות בהיקף של כ–630 מש"ח. בנוסף במהלך הרבעון בוצעה הנפקת זכויות בסיטיקון של 200 מ’ יורו (חלק גזית 98 מ’) לאור רכישת קניון קיסטה הענק בשטוקהולם.
לאור השיפור במצבה הפיננסי העלתה מעלות את דירוג האשראי של החברה ל- (AA-)
נכון שאנו סבורים כי החברות הבנות הצפון אמריקאיות יקרות במעט, אך כנראה שהמצב יישאר כך (פלוס מינוס כמה אחוזים) הואיל והן נתפסות מעין FLIGHT TO QUALITY , קרי חברות יציבות וטובות המייצרות תזרים חזק ותשואת דיבידנד גבוהה על רקע סביבת ריבית נמוכה. בצפון אמריקה יש קשר ישיר בין הריבית הנמוכה ותשואות האג"ח הנמוכות למחירי הנכסים ולמניות הנדל"ן וניתן לראות את המכפילים הגבוהים של קרנות הריט השונות בשל כך. בהתאם לאמור לעיל העלנו את הערכתנו לאקוויטי וואן.
בשורה התחתונה אנו רואים בגזית אחזקה טובה מאוד לטווח ארוך ועוגן בתיק לחיסכון ארוך טווח המספק חשיפה טובה לנדל"ן מניב איכותי בפריסה גיאוגרפית רחבה, גידול מתמשך בתיק הנכסים וניהול פיננסי מצוין. יש לציין את השינוי החשיבתי של החברה שמתרכזת יותר בנכסים גדולים בערים מרכזיות מתוך הנחה שאוכלוסיית העולם תתרכז בעתיד במקומות האלה. עליית המניות הצפון אמריקאיות יצרה דיסקאונט סחיר חריג של 22%. לאור העלאת הערכתנו לאקוויטי וואן ולצד הדיסקאונט הסחיר החריג אנו מעלים את המלצתנו לקניה במחיר יעד של 59 ₪.