אילנית שרף, אנליסטית פסגות ברוקראז’, בהמשך לפרסום דו"חות פרטנר. חברת פרטנר פרסמה דוחות חלשים, גם בהשוואה לתחזית. התחרות העזה בשוק הסלולר הובילה לירידה בהכנסות ולירידה ברווחיות על אף מאמצי ההתייעלות בהם נוקטת החברה. בנוסף, מכירה חד פעמית של ציוד קצה למגזר העסקי ללא רווח, הובילה לרווח גולמי אפסי ממכירות ציוד קצה והכבידה על כל שורות הרווח של החברה. על שורת הרווח הנקי הכבידו גם הוצאות מימון ושיעור מס אפקטיבי גבוהים מהצפוי.
הכנסות החברה הסתכמו ב- 1.144 מיליארד ₪ (צפי 1.163), ירידה של 9% ביחס לרבעון הקודם ושל 27% ביחס לרבעון המקביל. הירידה בהכנסות הסתכמה בכ- 114 מיליון ₪ ביחס לרבעון הקודם ונובעת מירידה בהכנסות משירותי סלולר, הכנסות מציוד קצה והכנסות בתחום הקווי.
1. שירותי סלולר - ARPU הסתכם ב- 82 ₪ (צפי 81 ₪), שחיקה של 5.7% נוספים מ- 87 ₪ ברבעון הקודם. בנוסף נרשמה ירידה של 44 אלף מנויים (צפי ל-35) לכדי 2.932 מיליון. נציין כי אלו גוזרים הכנסות משירותי סלולר בהיקף כספי של כ- 724 מיליון ₪ (צפי 719), ירידה של כ- 64 מיליון ₪ המגלם שחיקה של 8.2%, ביחס לרבעון הקודם.
2. הכנסות מציוד קצה נשחקו והסתכמו ב- 183מיליון ₪ (צפי ל- 179), ירידה של כ- 17.6% בהשוואה לרבעון הקודם ושל כ- 45% ביחס לרבעון המקביל. הסיבה לשחיקה החדה נעוצה בעלייה בתחרות גם בתחום זה לצד כניסת טלפונים חכמים מוזלים לשוק והתערבות רגולטורית (ניתוק זיקה).
3. הכנסות סמייל 012 (ללא ציוד קצה) הסתכמו ב- 237 מיליון ₪ (צפי ל- 265). מדובר בשחיקה של כ- % 4.4 ביחס לרבעון הקודם לנוכח התחרות בתחום ה- ISP והשיחות הבינלאומיות. נציין כי הרבעון נרשמה עלייה 5 אלפים קווים בנייח אך ירידה של כ- 6 אלפים מנויי ISP (בעיקר לנוכח המבצעים האגרסיביים מצד המתחרה הוט נט).
הרווחיות ממשיכה במסע ההתכווצות על רקע השחיקה בהכנסות ולמרות הפחתת ההוצאות.
1. הרווח הגולמי הסתכם ב- 243 מיליון ₪ (צפי ל- 261) בהשוואה ל- 289 מיליון ₪ ברבעון הקודם. שיעור הרווחיות הגולמית ירד מ- 24% ברבעון הקודם ל- 21.2%.
2. הרווח התפעולי הסתכם ב- 95 מיליון ₪ (צפי ל- 125). בהשוואה ל- 155 מיליון ₪ ברבעון הקודם ו- 248 מיליון ₪ ברבעון המקביל ובסה"כ ירידה של 39%% ו- 62% בהתאמה. בנטרול הוצאה חד פעמית מציוד קצה אנו מעריכים כי הרווח התפעולי היה מסתכם בכ- 113 מיליון ₪. שיעור הרווח התפעולי נשחק לכדי 8.3% בהשוואה ל 12% ברבעון הקודם ו- 16% ברבעון המקביל.
3. ה- EBITDA הסתכם ב- 268 מיליון ₪ (צפי ל- 298), בהשוואה ל- 340 מיליון ₪ ברבעון הקודם ו- 438 מיליון ₪ ברבעון המקביל. שיעור ה- EBITDA ירד ל- 23% בהשוואה ל- 27% ברבעון הקודם ו- 27.9% ברבעון המקביל.
סיכום ומסקנות: הדוח הכספי חלש בהשוואה לתחזית המוקדמת. החולשה בהכנסות ביחס לצפי מקורה בירידה בהכנסות סמייל מעבר למצופה. בצד הרווחיות, מקור השחיקה הינו פעילות הסלולר ומכירה חד פעמית של ציוד קצה למגזר העסקי ללא רווח. אלו הובילו לשחיקה של 27% ב- EBITDA ביחס לרבעון קודם ו- וכ- 50% ביחס לרבעון המקביל. הרווח הנקי הושפע בנוסף מהוצאות מימון ומס אפקטיבי גבוהים בהשוואה לתחזית. נציין כי החברה פועלת נמרצות להתאים את ההוצאות למציאות החדשה ומספר המועסקים ירד ל 4.8, בהשוואה לכ- 5.4 (באלפים) בסוף הרבעון הקודם. התייעלות זו תקבל ביטוי בדוחות הרבעונים הבאים, אם כי אלו עדיין צפויים להיות עדיין חלשים על רקע התחרות.