השלמת עסקת פסגות-מיטב עלולה להשפיע על עוצמת התחרות בתחום תעודות הסל, כך עולה מדו"ח מיוחד של חברת דירוג האשראי מידרוג. עם השלמת העסקה לפיה תרכוש פסגות את חברת תעודות הסל של מיטב תגיע פסגות לנתח שוק של כ-30% וכך לשלוש חברות בלבד יחזיקו מעל ל-90% משוק תעודות הסל.
כיום, תכלית שבבעלות דש וקסם שבבעלות אקסלנס הן עדיין החברות הגדולות בתחום עם נתח שוק של כ-30% לכל אחת (בניטרול תעודות הג’מבו והחזקות הדדיות), אחריהן פסגות עם כ-18%, מיטב כ-13% והראל עם נתח שוק של כ-10%.
בשנה החולפת היו תמורות קלות בנתחי השוק של תעודות הסל: נרשמה ירידה של 1.9% בנתח השוק של תכלית וירידה של 1.8% בנתח השוק של קסם. מנגד בהראל נרשמה עלייה של 2.5%, במיטב עלייה של 0.9% ופסגות 0.4% בנתח השוק.
מידרוג בדקה את מרווחי הציטוט (הצעות הקנייה והמכירה של התעודות) ומצאה כי לכל חברה מדיניות שונה בנוגע למרווחים. "מנהל תעודה שמטיב לצטט בתעודה אחת, עשוי לספק ציטוטים ולבצע עסקאות פחות טובות בתעודה אחרת", אומרים במידרוג וממליצים למשקיעים לבחון את טיב עשיית השוק בכל תעודה באופן ספציפי ובאופן השוואתי לתעודות אחרות על אותו המדד.
מנתוני מידרוג עולה כי הכנסות מנהלי תעודות הסל עומדות בממוצע על 0.5% מהיקף הנכסים כאשר 0.3% מגיעים מדמי ניהול ישירים והיתר מפערי ריביות, עשיית שוק והכנסות והשאלות.
כמו-כן, במידרוג מסבירים כי המרווחים הקיימים והצפי העתידי הוא שהמגבלות החדשות שצפויות להיות מושתות על החברות בנוגע למרווחים - יהיו חסרות השפעה מכיוון שהמרווחים בפועל נמוכים משמעותית מהמגבלות החדשות.
בשנת 2012 גדל היקף שוק תעודות הסל ב-18.5% והסתכם ב-58.3 מיליארד שקל. עיקר העלייה נבע מהעליות בשוק ההון אך בעיקר בגידול משמעותי בתעודות המשקיעות בחו"ל שהיקף הנכסים בהן עלה ב-55% בשנה החולפת.