אמש רשם השוק הסיני (מדד ה CSI300) ירידות חדות של כמעט 5% בהובלת סקטור הקבלנים, וזאת לאחר פרסום מגבלות קשות חדשות של הממשלה על תחום הנדל"ן (ובעקבותיו כמעט כל שאר השווקים באסיה למעט השוק היפני שחי ביקום מקביל). מהלך זה של הממשלה היה מפתיע ביותר והוא פרש רשימה מפורטת של צעדים קונקרטיים ומשמעותיים לעצירה התנפחות בועת הנדל"ן. המסר של הממשלה הוא ברור – היא לא תיתן יותר לבועה הזאת להתנפח.
מה כוללים הצעדים החדשים? הנקודה המרכזית בה מנסה הממשלה לפגוע היא מגבלות הרכישה. המשמעות כי המגבלות יחולו לא רק באיזורים עירוניים ספציפיים על פי קביעה של הממשלות המקומיות, אלא באופן נרחב וכולל. הכללים החדשים מדגישים כי המגבלות יחולו גם על בית ראשי וגם על בית משני.
יוטל מס של 20% על רווחי הון שיווצרו כתוצאה מהשקעה בנדל"ן. זה מחליף מס של 1-2% שהטילו בעבר על סכום הרכישה הכולל. מדובר במהלך שיגדיל משמעותית את המס המוטל, כאשר סביר כי הדבר יפול על הרוכש ויקטין משמעותית את הביקוש לדירות יד שנייה.
יהיה טיפול מיוחד בערים TIER1 ו TIER2 שיכלול עלייה של ההון הנדרש והגדלה של ריבית המשכנתאות. פרטים לגבי זה עוד יפורסמו בהמשך.
מדובר על צעדים רציניים ולא מדובר במס שפתיים. ההערכה היא כי הצעדים הללו ישפיעו בצורה משמעותית גם על צד ההיצע וגם על צד הביקוש. אנו צפויים לראות ירידה במחירי הבתים החדשים ובעקבותיה ירידה משמעותית בהיקף הסחר בבתים מיד שנייה.
מדוע הממשל עושה את זה? ערים נבנו על מנת "לתמרץ" את הכלכלה מתוך שאיפה כי האוכלוסייה תגיע. כמעט כל הדירות נמכרו ל"משקיעים" שכרגע קברו את כספם בערים מתיישנות. מדובר על ערים שעומדות כבר 5 שנים בחלקן ללא כל שינוי.
מדהים לראות קניונים מפוארים עם "חנויות מכורות" למיטב המותגים האמריקאיים, אולם מתברר כי הכל זיוף, על מנת להביא עסקים ותושבים. מה שכאמור לא מצליח. הם מתארים מצב כי אנשים רבים ממעמד הביניים החדש השקיעו כסף וחסכונות של משפחותיהם שנצברו על פני שנים וכרגע מחזיקים נכס שאינו ניתן למכירה ואינו מניב דבר.
המסקנה אגב היא שבטוח יש בועה... השאלה היא האם יתנו לה להתפוצץ, ועל רקע זה החדשות מאמש מקבלות יתר חשיבות.