עיקרי הסקירה השבועית של שווקי החוב הבינלאומיים של רוני יונסיאן ואוהד חיים מלאומי שוקי הון: התנודתיות בשווקים עשויה ליצור הזדמנויות בטווח הקצר. אנו מעריכים סיום חיובי עד סוף השנה לשתיים מהסוגיות שמטרידות את השווקים:
1. בקשת חילוץ ע"י ספרד - היא תנאי מקדים להפעלת תוכנית ה - OMT. נכון להיום, עוד בטרם הפעלת התוכנית, דראגי מצוי בעמדה נוחה. כאשר לראשונה יש תחושה שהוא משפיע על השווקים ולא נגרר אחריהם. די היה בהצהרה על תוכנית ה – OMT לגרור ירידת תשואות חדה יחסית מאזור ה – 7% לאזור ה 5.5%. זה משחק לטובתו של דראגי שלא ירצה לפספס את ההזדמנות להוביל לירידת מדרגה נוספת בתשואות. כוח האש שיצטרך להפעיל כדי להשיג את המטרה הזו הוא באופן טבעי מתון יותר כאשר נקודת המוצא היא בתשואת אג"ח נמוכה יותר.
2. פשרה בין הרפובליקאים לדמוקרטים בנושא הצוק הפיסקאלי היא הכרחית על מנת למנוע קטסטרופה כלכלית. וסביר להניח שהתבונה תגבר על האגו. להתגברות על הצוק הפיסקאלי יש משמעות מעשית ולא רק פסיכולוגית. חברות רבות השהו תוכניות השקעות והאטו גיוסי עובדים. אם וכאשר תושג פשרה, החברות יחזרו למצב פעילות נורמאלי ובהחלט ייתכן Relief Rally"".
ההתפתחויות האלה יפחיתו אמנם משמעותית את מפלס האי וודאות, יחד עם זאת במבט אל תוך 2013, הפוקוס יחזור למציאות המתסכלת של צמיחה גלובאלית נמוכה.