דש לקראת החלטת הריבית: מכלול הנתונים אודות מצבו של המשק תומכים בהותרת הריבית ללא שינוי. השאלה שתעסיק את בנק ישראל תהיה האם להפעיל מגבלות בתחום המשכנתאות כדי לרסן את שוק הדיור.
לא בטוח שבנק ישראל יפעיל מגבלות חדשות כבר החודש. אומנם נרשם גידול חד במשכנתאות בחודשי הקיץ, אך במבט לשנה האחרונה גדל היקף המשכנתאות בקצב של כ-5%, בדומה לקצב הגידול באשראי לסקטור העסקי (ראו תרשים 4). סיבות חד פעמיות שקשורות להעלאת המע"מ מספטמבר הובילו לגידול במשכנתאות בחודשים יולי ואוגוסט. כמו כן, הנתונים הראשוניים לחודש ספטמבר מצביעים על ירידה בכמות המשכנתאות שניתנו.
בנק ישראל צריך לקחת בחשבון שהטלת מגבלות על שוק המשכנתאות פוגעת בעיקר ברוכשי דירות לצורכי מגורים, והרבה פחות במשקיעים שתורמים לא מעט להתנפחות המחירים.