התייחסות אמיר אדר מנהל מחלקת מחקר הסל סייד במגדל שוקי הון לקראת דוחות פרטנר: מצפים כי החברה תגייס לפחות כ- 20 אלף מנויים בפעילות החוץ סלולרית שלה.
פרטנר צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון הראשון לשנת 2010 ביום ג’ ה- 25/05/10. נתוני פלאפון סלקום לרבעון לצד התהליכים הפנימיים שמבצעת הנהלתה מביאים אותנו להעריך כי פרטנר צפויה לפרסם תוצאות טובות לרבעון.
המשך התייעלות תפעולית לצד מדיניות ההיוון שנוקטת החברה צפויה להוביל ל- EBITDA של כ- 595 מיליון ₪ כ- 40% מההכנסות. בשורה התחתונה אנו צופים לרווח נקי של כ- 304 מיליון ₪ כ- 21% מההכנסות.
אנו מניחים גיוס של כ- 25 אלף מנויים כאשר בתחום ה- ARPU אנו מניחים שחיקה קלה לרמה של כ- 142 ש"ח וזאת לאור הערכתנו כי לא יהיה בכוח ההכנסות מתוכן והגידול בדקות השימוש לקזז לחלוטין את השחיקה בהכנסה הממוצעת לדקת שיחה (להערכתנו השחיקה תעמוד על כ- 4.5%).
שתי נקודות למעקב:
1. באמצע הרבעון הראשון השיקה החברה את חבילת האינטרנט המשולבת שלה, מעניין יהיה לראות האם האריזה החדשה תרמה גם למכירות.
2. כמות מנויי הפלטפורמה החוץ סלולרית שגוייסה ברבעון - כזכור דיווחה החברה על כ- 63 אלף מנויי טלפוניה נייחת ו- ISP, (מדובר בספירה כפולה שכל מנוי VOB הנו גם מנוי ISP) אנו מצפים כי החברה תדווח על גיוס ברבעון של לפחות כ- 20 אלף מנויים בתחום זה.
מסקרים את החברה בהמלצת מכירה עם מחיר יעד של 73 ₪.