ככול שגוברת תמיכת גרמניה בתוכנית הרכישות של דראגי, כך הופך סנטימנט המשקיעים כלפי אג"ח של ממשלת גרמניה לשלילי יותר. קרנות האג"ח שמונות כ-4 טריליון אירו מדווחות כי מתחילות למכור את אג"ח גרמניה שנמצאות ברשותן. עד כה המשקיעים היו מוכנים לספוג תשואה שלילית על האיגרות משום שהימרו כי מרקל תעמוד איתנה מול צרכי גיוס נוספים.
לאור "ההתרככות" בעמדה הגרמנית מתחילים הכלכלנים להעריך מהו הסכום שתשלם גרמניה על תוכניות הצלה נוספות. ההערכות מדברות על 500 מיליארד אירו, כ-45% החוב הנוכחי של גרמניה. הסיכון כי גרמניה תצטרך לגייס הון משמע כי התשואות הנוכחיות אינן מוצדקות – מסבירים הפעילים בשוק.
הנגיד של הבנק המרכזי באנגליה מביע פסימיות לגבי משבר החובות בגוש האירו וטוען כי אנגליה חייבת לבצע רפורמות מבניות במערכת הבנקאות. הודעת הנגיד באה על רקע הורדת תחזית הצמיחה. "על הבנקים להתמקד פחות בעשיית כסף לטווח קצר ובמקום, לפתח אסטרטגיות לטווח ארוך שישרתו את הלקוחות" – דברי הנגיד קינג.
הנפט והזהב רשמו עליות על רקע נתוני הצמיחה המאכזבים מיפן שהציתו ציפיות להרחבה מוניטארית נוספת. מנגד, הפעילים בשוק הסחורות הקטינו לראשונה מזה 9 שבועות את פוזיציות "לונג" על הסחורות, כאשר עיקר הצמצום היה בפולי סויה (והיתר הדגנים) שמחירם הגיע לשיא. מדד הסחורות זינק ב-1.3% בשבוע שעבר (מול 1.6% במדד המניות העולמי).
מתוך 24 הסחורות במדד, 15 רשמו עלייה במחירים, בהובלת האנרגיה, הקקאו והבקר. המשקיעים מציינים כי המגמה בשוק הסחורות קשורה קשר הדוק להתפתחויות המאקרו-כלכליות, וכדי שהסחורות יעברו לראלי אמיתי ארוך הטווח, השוק חייב להשתכנע כי המשבר באירופה נמצא בטיפול רציני.
ההתאוששות שנרשמה ביפן אחרי רעידת האדמה נבלמה ברבעון השני של השנה, כאשר הצריכה הפרטית נכנסה לקיפאון והיצוא שעד כה תפקד כקטר הצמיחה נחלש. התמ"ג היפני התרחב ב-1.4%, בעוד שהסקרים דיברו על 2.3% (מונחים שנתיים). ללא התאמת המחירים, התמ"ג התכווץ ב-0.6%.
הלמ"ס: על פי נתוני המגמה בחודשים האחרונים (מאי- יוני 2012) נרשמה עלייה ביצוא תעשיות טכנולוגיה עילית ותעשיות הטכנולוגיה מעורבת מסורתית. ניכרת עלייה ביבוא חומרי גלם ומוצרי צריכה ומנגד, ירידה של 24.9% ביבוא מכונות וציוד. הגירעון בסחר הסחורות בחודש יולי היה 6.4 מיליארד שקל.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!