בית הנבחרים האמריקאי הצביע אתמול בעד הארכת הקלות המס לשנת 2013 לכול רמות ההכנסה. המהלך מנטרל את איום הווטו המדובר של אובמה שתכנן להגיע ל"צוק פיסקאלי" (ביטול של כול הטבות המס וקיצוץ רוחבי במשרדי הממשלה) אחרי ששתי המפלגות לא הצליחו לגבש תוכנית תקציבית מובנית בחצי השנה האחרונה.
אם הקונגרס לא יפעל עד סוף השנה, המיסוי לכול רמות ההכנסה, מס על הנדל"ן, הדיבידנד ומס על רווחי הון יעלו. העלאת שיעור המס הינה חלק מ-607 מיליארד $ של אותו "צוק פיסקאלי" שלפי הערכות עלול לגרור את הכלכלה למיתון. אובמה והדמוקרטים מעוניינים לאפשר להטבות המס עבור "העשירים" לפוג, הרפובליקנים מעוניינים לאפשר את המשך ההטבות.
הנגיד ברננקי הודיע אתמול בנאומו כי יהיה מוכן להשיק תכנית תמריצים חדשה במידה והכלכלה תמשיך להיחלש ושיעור האבטלה לא יצליח לרדת מ-8% (שם הוא נותר במשך תקופה ארוכה). כול המהלכים יבוצעו במסגרת השמירה על קצב האינפלציה. ברננקי ציין כי הכלכלה נחלשה במחצית הראשונה של השנה.
אחרי הודעת הפד, מחק המדד 500S&P את העליות הקודמות וירד ב-0.3%, תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-1.52% מ-1.47% והדולר עלה ב-0.7% ל-1.2226 $ לאירו. המשקיעים מציינים כי הדבר הטוב ביותר הוא כי הפד לא עושה כלום והשווקים מקבלים את זה, מה שמעיד על חוסן מסוים. הפד ממשיך ב-Operation Twist בסך של 667 מיליארד $.
בשווקים באירופה סבורים כי ביצועי חסר של מניות האזור לעומת שאר השווקים בעולם יצטמצמו אחרי ש- ECB יצליח לקבל גיבוי של ראשי המדינות להתערבותו בשוק האג"ח. יורוסטוקס 600 עלה ב-8.1 מאז 25.7, מועד בו דראגי ציין כי יהיה מוכן לעשות את מה שיידרש. בתקופה זו, 500S&P עלה בשיעור מתון יותר של 2.8%
הנאום של דראגי הצית ציפיות לרכישות מאסיביות של אג"ח מדינות הפריפריה (כולל ספרד ואיטליה). ECB כבר הציף את השווקים עם 1 טריליון אירו דרך ההלוואות לבנקים. צעדים נוספים שצופים מהבנק המרכזי כוללים: הפחתה נוספת בריבית, רכישת אג"ח של בנקים ושל חברות (להוזיל עלויות), הלוואות נוספות לבנקים.
שוק המניות האירופי הוא "זול ולא אהוב", מציינים הפעילים. מדד היורוסטוקס 50 נסחר במכפיל 10.6 לעומת ה-13 ב-500S&P. היסטורית עמדו המכפילים על 15 ו15.6 בהתאמה. שינוי בסנטימנט המשקיעים חזוי להוביל לתשואת יתר של השוק האירופי של 2-3%, סבורים הפעילים בשוק.
מדדי המניות באסיה רשמו עליות, הנחושת והתירס עלו לפני הודאת הבנק האירופי היום. המשקיעים באסיה צופים צעדי הרחבה, אך לא בטוחים כי אלו יבואו במידה גבוהה של וודאות, כלומר נוהגים בזהירות. מדד המניות אסיה פסיפיק עלה ב-4.7% בשישה הימים האחרונים (מאז ההתבטאות של דראגי).
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!