מערכת הבנקאות תספק תשואה דו ספרתית נמוכה ברבעון הראשון של 2010. ברף העליון של התשואה להון יתייצבו פועלים, לאומי והמזרחי טפחות כולם עם תשואה גבוהה מ-10%. בינלאומי דיסקונט יסגרו את הרשימה עם תשואה נמוכה מ-9%. דיסקונט בשל היעילות התפעולית הנמוכה והבינלאומי בשל רמת הלימות ההון הגבוהה. לאחר חלוקת הדיבידנד יחזור הבינלאומי לתשואה להון של כ-10%. זו גם התשואה המייצגת למערכת בשנת 2010 כולה.
מתחילת השנה הניב מדד הבנקים תשואת חסר של כ 9% על מדד ת"א 100. הסיבות המרכזיות הן מכירות מוגברות של זרים עקב מעבר ישראל למדד MSCI של המדינות המפותחות כמו גם החששות מהמשבר באירופה. נציין, כי חשיפת המערכת לבנקים אירופאים מסתכמת ב-20% מתוך ההון העצמי: פועלים – 6.5%, לאומי- 32.5%, דיסקונט – 9.5%, מזרחי טפחות – 9.25%, בינלאומי – 37.5%. בימים האחרונים אנו עדים לפתיחה מסוימת של המרווחים באגרות החוב של הבנקים האירופאים אולם לדעתנו הסיכון המרכזי הנעוץ כרגע ברמת המערכת הוא התרחבות המשבר גם מחוץ לאירופה וחשיפת תיק האשראי לחברות ישראליות הפעילות ביורו.