סנטימנט הצרכנים בארה"ב צנח במפתיע למינימום השנתי, כאשר משקי הבית הביעו דאגה לגבי מצבם הפיננסי. הרבעון החלש ביותר בשנתיים האחרונות בנושא התעסוקה והתנודתיות של השווקים הפיננסיים על רקע משבר החובות באירופה העיבו על הוצאת הצרכנים שמהווה 70% מהכלכלה.
שוק המניות בארה"ב עלה השבוע בשיעור קל של 0.2%, אחרי שזינק ביום המסחר האחרון ומחק את כול הירידה השבועית. מניית ג’ פי’ מורגן נסקה ב-6.4% אחרי יו"ר הבנק הבטיח כי השנה הבנק ירשום רווחי שיא, על אף ההפסדים הכבירים ברבעון השני של השנה.
המשקיעים שאבו אופטימיות מהתפתחויות בסין, שם האטת הצמיחה צפויה לחייב את הממשלה להמשיך ולתמוך בצמיחה, אך מנגד הם גם מביעים חשש מהרעה במצב הדוחות של החברות בבית. מניות הפיננסים הובילו את העליות עם 1.6%, בעוד שחברות הטכנולוגיה וחומרי הגלם רשמו ירידה של 1.2% על רקע התחזית ולירידה בביקושים העולמיים.
מדדי המניות באירופה רשמו שבוע של עליות בסיומו עלה יורוסטוקס 600 ב-0.7%. המשקיעים צופים כי הבנק האירופי ימשיך להפחית את שיעור הריבית והנגידים ברחבי העולם יצטרפו למהלך ההרחבה. השווקים הפנימו כי קובעי המדיניות באירופה מחויבים לייצב את מערכת הבנקאות, להפחית את הסיכון הסיסטמתי בגוש האירו וכן, להתקדם לכיוון האיחוד הפיסקאלי.
"הסלחנות" שהפגינו ראשי הממשלות של גוש האירו כלפי ספרד, מוכת המיתון, מעלה תהיות לגבי אירלנד ופורטוגל שגם הן כנראה יקלו הארכת זמן במסלול החתירה ליעדי גירעון שקבע האיחוד האירופי עבורם. המגמה החלה אחרי שההתנהלות מול יוון עוררה את התנגדות האזור למדיניות של גרמניה שדרשה קיצוצים אגרסיביים מידי שהציתו מיתונים חריפים מידי.
מניות הבנקים בספרד צנחו בהובלת Bankia עם ירידה של 23% אחרי שהבנק האירופי דיווח כי היקף ההלוואות של הבנקים הספרדים מהבנק האירופי הגיעו ביוני במספר שיא של 337 מיליארד אירו, זאת אחרי שההסכם של קובעי המדיניות בגוש האירו לא הצליח להוזיל את עלויות המימון שלהם.
נגיד הבונדסבנק (הבנק המרכזי של גרמניה) טוען כי התשואות באיטליה עדיין לא מצדיקות את התערבותו של מנגנון ההצלה הקבוע, ESM: ברור כי איטליה מעוניינת להוזיל את עלויות הגיוס שלה, אולם אין בכך הצדקה לסיוע בינלאומי. תהליך הרפורמות זהו המסלול הנכון בחתירה ליציבות.
סין פרסמה את נתוני הצמיחה לרבעון השני של השנה. הכלכלה השנייה בגודלה בעולם התרחבה ב-7.6%, השיעור הנמוך ביותר בשלוש השנים האחרונות, כאשר ענף הנדל"ן והייצוא העיבו על הפעילות. הזינוק המפתיע בסעיף ההשקעות, עם זאת, סיפק מעט אופטימיות לגבי ההתאוששות הצפויה ברבעון השלישי של השנה.
נתוני התמ"ג עוררו לא מעט סימני שאלה לגבי אמינות הנתונים, שכן צריכת החשמל, שבדרך כלל מתואמת עם התפתחות התוצר, נותרה נמוכה באופן חריג מתחילת השנה. בסין ממשיכים להעריך כי הממשל ישיק תוכניות פיסקאליות נוספות לעידוד הצמיחה והבנק המרכזי ימשיך להפחית את שיעור הריבית ויחס הרזרבות לבנקים.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!