התיקים המנייתיים (השקעה של עד 100% במניות) רשמו תשואה חיובית ממוצעת של 1.11% ביוני, ותשואה מצטברת חיובית של 2.55% מתחילת שנת 2012. כך עולה מסקירת ניהול התיקים החודשית שערכה חברת שקל אג’יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות, מקבוצת שקל.
מנתוני שקל אג’יו עולה עוד, כי בכל מסלולי ההשקעה של התיקים המנוהלים נרשמה תשואות חיוביות במחצית הראשונה של שנת 2012. מסלול השקעה האג"חי, ללא מניות, רשם תשואה חיובית ממוצעת של 1.86% מתחילת 2012, וזאת לאחר תשואה של 2.45% בכל שנת 2011. התיקים המעורבים, המשקיעים עד 20% מנכסיהם במניות, רשמו תשואה ממוצעת שלילית של -0.23% בחודש יוני ותשואה של 1.93% מתחילת השנה.
עמי רוזנברג, סמנכ"ל שקל אג’יו מקבוצת שקל, אמר:"למרות התשואות החיוביות בכל מסלולי ההשקעה בתיקים המנוהלים, כלכלת ישראל ממשיכה לשדר אותות מצוקה וכך גם שוק ההון המקומי. שוק המניות המקומי מתקשה לפתח מגמה חיובית ולהראות עליות, כפי שמראים מדדים מסוימים בעולם. מחיר ההתכווצות הכלכלית והלחץ על הפירמות המובילות במשק ממשיך להעיב עליהן ולאיים על עתיד חלק מהן ".
רוזנברג מציין את השפעות התגברות החששות בשווקים על תיקי ההשקעות: "בנוסף למתרחש בשוקי העולם והחשש מפני האטה שתוביל לירידה ביצוא של המשק, נראה כי אווירת המיתון בישראל מתגברת. עד כה לא נראתה עליה משמעותית באבטלה, אולם זה עלול להיות השלב הבא. לכשהדבר יתרחש, שוק ההון המקומי יסבול מסנטימנט שלילי בנוסף על זה המוקרן מהעולם. עם זאת, הדבר עשוי לבסס עוד את היתרון באג"ח הממשלתיות, בדומה לתהליך שהתרחש בארה"ב".
תיק 100% מניות – תשואה ממוצעת ביוני : 1.11% ומתחילת השנה 2.55%: תיקי המניות ממשיכים להחזיק נתח גדול מהאפיק במניות חו"ל. מגמה זו שתרמה לתיקים רבות במהלך השנה, המשיכה להשפיע לחיוב גם בחודש יוני, עת שוק המניות המקומי סיים חודש נוסף בתשואות שליליות (מדד ת"א 100: 1.2%-),מדדי חו"ל רשמו עליות נאות. מדד ה-MSCI העולמי עלה בכ- 5% בחודש יוני והוא נתמך בהתחזקות נוספת של הדולר בשיעור של 1%.
רוזנברג מסביר: " בחו"ל נראה כי רמות השפל שיקפו את מלוא החדשות הרעות, ועל רקע רמות אלו, סיום מעודד לפסגה באירופה יצר מומנטום נוסף לשווקים. כך, על אף האווירה השלילית בשווקים, חלק ממדדי המניות נראים בטריטוריה חיובית מתחילת השנה. בישראל הורדת הריבית הקלה במעט על השוק המקומי, אולם הוא עדיין סובל מסנטימנט שלילי, נוסף על הסיכון העולמי. הפירמות המקומיות עלולות להמשיך לכרוע תחת הנטל של הסדרי חוב ולהעיב עוד על האווירה".
תשואת השוק של המדדים בהרכב הממוצע של תיקי המניות, עמדה ביוני על 1.11% ולאחר תשואה שלילית ב- 2011 שעמדה על 13.03%-, התשואה מתחילת השנה חיובית ועומדת על 2.55% בלבד, לאחר שמרבית העליות מארבעת החודשים הראשונים של השנה נמחקו.
תיק אג"ח ללא מניות – תשואת ממוצעת ביוני: 0.5%- ומתחילת השנה 1.86%: התרוקנות בועת החוב ממשיכה להכות בחברות. באפיקים הקונצרנים (אג"ח החברות), נרשמו החודש ירידות משמעותיות במדדי התל בונד, כאשר המדדים צמודי המדד ירדו בכ- 1.6% ואילו מדד האג"ח השקליות ירד "רק" ב- 0.9%. באפיקים הממשלתיים נרשמה מגמה מעורבת, כאשר האפיק הצמוד (הגלילים) ירד ב- 0.4% ואילו האפיק השקלי (השחרים) עלו ב- 0.6%.
רוזנברג מסביר: "ההאטה מביאה את הנגיד להשתמש בכלי הריבית. למרות שבנק ישראל ביקש לשמור את התחמושת להסלמה בשווקים כתוצאה ממשבר אירופה, נראה כי הנתונים הכלכליים המקומיים מחמירים עד כדי מהלך של הורדת ריבית. הירידה המתמשכת והמשמעותית בציפיות לאינפלציה הושפעה גם מההחלטה על העלאת יעד הגרעון הממשלתי שמפחיתה את הסיכויים בעדכון המע"מ כלפי מעלה ובגיוס נוסף של מיסים".
בשקלול תשואת 10 המדדים המרכיבים את התיק הממוצע ביוני, התשואה של תיק האג"ח ללא מניות הייתה עמדה על 0.5%- , ומתחילת השנה 1.86%.
תיק 80/20 (עד 20% מניות)-תשואת ממוצעת ביוני: 0.23%- ומתחילת השנה 1.93%: התיק הפופולרי ביותר של לקוחות התיקים המנוהלים מראה שילוב מגמות בין שני תיקי הקיצון הקודמים. כמו רוב מסלולי ההשקעה ביוני, תיקי 80/20, החשופים ברמה נמוכה יחסית לשוק המניות, סיימו את החודש בירידה.
פער התשואות בין שני תיקי הקיצון (המנייתי והאג"חי) שעמד ב-2011 על כ- 15.48% תשואת יתר לתיק הסולידי, שינה כיוון במחצית הראשונה של 2012, והוא עומד על 0.69% שוב לטובת התיק המנייתי. בהסתכלות שנתיים וחצי אחורה (מתחילת 2010) עומד הפער המצטבר על 7.95% לטובת תיק האג"ח ללא המניות.
התשואה הממוצעת של כלל המסלולים הקיימים הייתה אפסית ועמדה ביוני על 0.06%, והתיקים המעורבים של עד 20% מניות יצרו למשקיעים תשואה שלילית של כ-רבע אחוז ביוני, ותשואה חיובית של 1.93% מתחילת השנה הנוכחית.