הסנטימנט הדובי של המשקיעים בארה"ב חצה את ממוצע ארוך הטווח והגיע ל-44.4% (הנשאלים בסקר שענו כי מצפים לירידת שוק המניות בחצי השנה הקרובה). ממוצע ארוך הטווח עומד על 30%. החשש סביב משבר החובות באירופה מחקה משוק המניות האמריקאי 1.8 טריליון $ מאז מרץ השנה.
בפעם האחרונה שהפסימיות גברה על ממוצע ארוך הטווח הייתה באוקטובר 2011, בדיוק לפני ש-500S&P זינק ב-24%. שיא היסטורי נרשם במרץ 2009 – 70% מהנשאלים צפו ירידת שוק המניות, ארבע ימים לפני שהמדד הגיע לשפל של 12 השנים האחרונות. מאז הוא עלה ב-102%.
הייצור התעשייתי של ארה"ב נחלש במפתיע כאשר מדד ה-ISM ירד ל-49.7, נמוך יותר מכול התחזיות. במאי עמד המדד על 53.5. חולשת ההזמנות, הייצור והייצוא הובילו לירידת המדד. הטלטלה האירופית והאטת הצמיחה באסיה מעיבות על התעשייה, כאשר הצרכנים דוחים את הרכישות והפירמות דוחות את השקעתן בהון ובציוד.
הנתון, עם זאת, נמצא מעל הרמה של 42.6 שמזוהה היסטורית עם מיתון, כלומר הכלכלה כולה עדיין מתרחבת, מסבירים הכלכלנים. הסיבות לאופטימיות: ענף הנדל"ן משתפר והצרכנים מקבלים זריקת עידוד ממחירי הדלק הנמוכים. התעשייה חלשה גם באירופה – ביוני היא הצטמקה שוב, 11 חודשים ברציפות.
קנט רוגוף, פרופסור לכלכלה מאונ’ הרווארד, התייחס למצב באירופה: לטענתו ההתפתחויות האחרונות רק "קנו קצת זמן" לקובעי המדיניות. בעוד שיוון ביקשה להגמיש את דרישות הצנע הקשורות לקבלת הסיוע בסך של 240 מיליארד אירו, היא עדיין עלולה להגיע ל-default. תוצאות מפגש הפסגה בבריסל זהו צד קטן לפתרון ארוך טווח – לפי רוגוף.
120 מיליארד אירו שהוקצבו לעידוד הצמיחה זוהי רק ההתחלה ויידרשו צעדים נוספים, מרחיקי לכת, טוען הכלכלן. לגבי ארה"ב, רוגוף סבור כי איננה גולשת למיתון, אך גם לא תגיע לצמיחה שיוצרת 300,000 מקומות עבודה. ארה"ב לא תהיה כנראה מנוע הצמיחה העולמי, זאת בתקופה שסין מאיטה ואירופה במיתון.
מדדי המניות באסיה המשיכו לעלות חמישה ימים ברציפות על רקע הציפייה כי הנגידים ברחבי העולם יחליטו על הרחבות מוניטאריות (אירופה מחליטה כבר ב-5.7). המשקיעים באסיה פירשו את נתוני ה-ISM של ארה"ב דווקא כאיתות של "אור ירוק" עבור הפד שמתלבט האם להשיק תכנית תמריצים חדשה.
הבנק המרכזי של אוסטרליה הותיר את שיעור הריבית על כנה – 3.5%, זאת אחרי שתי הפחתות בחודשיים האחרונים. שוק העבודה האוסטרלי התחיל להשתפר והמטבע החזק מסייע לבלום את האצת האינפלציה. שיעור האבטלה עומד על 5.1% הודות למיזמי השקעה בענפי חומרי הגלם והכרייה.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!