המשקיעים בארה"ב ממשיכים להזרים כספים לשוק האג"ח האמריקאי והופכים את נושא הצמיחה ולא הקיצוצים לנושא המרכזי באג’נדת בחירות של אובמה ושל רומני. בעוד הרפובליקנים ממשיכים לתקוף את אובמה בהגדלת מצב החוב הנסחר מ-5.75 טריליון $ ב-2009 ל-10.5 טריליון $, המשקיעים ברחבי העולם עדיין רואים ב-Treasuries את חוף המבטחים.
תשואת האג"ח ל-10 שנים נסחרת סביב 1.64%, הממשלה מכרה לאחרונה אג"ח ל-7 שנים בסך של 29 מיליארד $ בתשואת מינימום של 1.075%. Treasuries הניבו למשקיעים ברבעון השני 3%, זאת בהשוואה ל-2.25% על חוב החברות ו-1.11% על המשכנתאות. 500S&P ירד ב-3% ומדד הסחורות CRB צנח ב-7.9%.
ענף התעשייה בארה"ב התרחב כנראה ביוני בקצב האיטי ביותר בשמונה החודשים האחרונים. מדד ה-ISM ירד מ-53.5 ל-52. נתונים נוספים צפויים להעיד כי ההוצאה על הבנייה המשיכה להתאושש חודש שלישי ברציפות. התעשייה מדשדשת לאור התמתנות הביקושים לרכבים ומוצרים נוספים, וכן אחרי שהחברות משהות את ההשקעה בציוד.
קובעי המדיניות של גוש האירו פונים לבנק האירופי בבקשת סיוע מוניטארי בהרגעת השווקים הפיננסיים. ב-5.6 צפוי הבנק המרכזי להפחית את שיעור הריבית, אך בעבר עשה יותר כאשר רכש אג"ח והציע הלוואות לשלוש שנים לבנקים. גם הפעם הדבר יכול לעמוד על הפרק אחרי שהושגה הסכמה פוליטית בין המדינות.
הבנקים של ספרד ופורטוגל מובילים מגמה חדשה של רכישות מסיביות של אג"ח מגובות משכנתאות במחירים אטרקטיביים. המהלך נועד להגדיל את הלימות ההון ולצבור ביטחונות עבור ההלוואות מהבנק המרכזי. מתחילת השנה הבנקים רכשו 6.6 מיליארד אירו של אג"ח מגובות משכנתאות, כפול ממה שנרכש בכול 2011.
הייצור התעשייתי של סין ממשיך להיחלש לפי שני מדדים של מנהלי הרכש: הרשמי ושל HSBC. שניהם הראו כי "האשם" העיקרי הינו ירידה חדה בהזמנות לייצוא. האטה בפעילות התעשייה נרשמה בכול מדינות האזור, כאשר המכירות של דרום קוריאה לסין (השוק הגדול ביותר שלה) התקשה לגדול ביוני. המדד ירד מ-48.4 ל-48.2.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!