מדדי המניות בארה"ב רשמו ראלי השבוע, בסיומו חתם מדד הדאו ג’ונס את החודש הטוב ביותר מאז אוקטובר. את המגמה החיובית הזינו הציפיות לפתרון המשבר בגוש האירו לאור ההסכמות אליהן הגיעו קובעי המדיניות, כאשר בראשן טיפול בבעיית הבנקים בספרד וסיוע אפשרי לאיטליה.
כול 10 הענפים במדד 500S&P עלו, כאשר בלטו בעליות מניות האנרגיה שזינקו ב-4.8% על רקע התאוששות במחיר הנפט. מדד חברות הבניות עלה בחדות עם תוספת של כ-13% לערכו אחרי שנתוני ענף הנדל"ן הכו את תחזיות האנליסטים השבוע. בסיכום השבועי, עלה מדד ה-500S&P ב-2% והגדיל את התשואה החודשית ל-4%.
בזירת המאקרו שידרה ארה"ב תמונה מעורבת: בעוד ששיפור חד נרשם במכירת הבתים הקיימים וחלה התאוששות בהזמנת מוצרי בני קיימא, הוצאת הצרכנים נבלמה והסנטימנט הצרכני צנח לרמה הנמוכה ביותר השנה, כנראה על רקע הקיפאון בשוק העבודה ובשכר. החזאים צופים צמיחה של 2% השנה.
אג"ח ממשלת ספרד ואיטליה זינקו אחרי שקובעי המדיניות באירופה הודיעו על הגמשת תנאיי האשראי לבנקים בספרד, התקדמו בנושא של איחוד הרגולציה הבנקאית וכן, החליטו על הקלות במתן סיוע פוטנציאלי לאיטליה. הוחלט עתה כי הסיוע לבנקים יעבור ישירות מקרן הסיוע אל הבנקים אחרי שהתאימו את עצמם לכללי רגולציה. עד כה הסיוע עבר דרך הממשלות. בנוסף, ראשוניות התשלום על האשראי תעבור מה-ESM אל משלם המיסים.
על אף ההתקדמות במפגש של קובעי המדיניות באירופה, מוקדם עדיין להכריז על פתרון המשבר. עיני המשקיעים נשואות כעת אל הבנק האירופי שאמור להירתם לפתרון ביתר שאת. לפי סקר חזאים, דראגי צפוי להפחית את שיעור הריבית ב-0.25%. בנוסף, הבנק האירופי יהיה אחראי על הפיקוח החדש על מערכת הבנקאות.
השווקים הגיבו בעליות חדות לתוצאות המפגש, כאשר המדדים זינקו ב-4%, האירו התחזק מול הדולר ב-2% ותשואות האג,ח של ספרד ואיטליה ירדו ב-30 וב-50 נקודות בסיס בהתאמה.
הייצור התעשייתי של סין מראה סימני חולשה על רקע ההאטה בהזמנות החדשות ובייצוא. מדד ה-PMI ירד ל-50.2 בחודש יוני לעומת 50.4 במאי, אם כי התחזיות דיברו על נתון אף נמוך יותר של 49.9. נזכיר כי הרמה של מעל 50 עדיין מעידה על התרחבות. בסין סבורים כי קצב הצמיחה התמתן ברבעון השני ל-7.2% ביחס לשנה שעברה, מה שמצריך התערבות נוספת של הממשל.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!