אחרי שבועיים של עליות נקטעה המגמה החיובית בשוק המניות האמריקאי והוא עבר לירידות. רוח הפסימיות הגיעה מכיוונו של הפד שהוריד את תחזיות הצמיחה, בעוד שמגמה דובית בסחורות העיבה על יצרניות האנרגיה. מדד ה-500S&P ירד ב-0.6% אחרי עליה דו-שבועית של 5.1%.
השווקים לא הצליחו לדבוק במגמה חיובית גם אחרי שביום רביעי הפד הודיע על הארכת תכנית רכישת האג"ח הארוכות Operation Twist משום שציפו לצעדים יותר אגרסיביים. לא עזרה גם הבטחתו לפעול בהתאם להתדרדרות במצב הכלכלה, תוך רמז להשקת 3QE במידה ויידרש. עקום האג"ח השתטח אחרי הודעת הפד.
הפיננסים רשמו ראלי ביום המסחר האחרון גם אחרי שמודי’ס הורידה את דירוג האשראי ל-17 בנקים, כנראה משום זו הייתה בדיוק בהתאם לציפיות. במבט קדימה, המשקיעים מציינים כי הכלכלה מסתגלת לקצבי צמיחה איטיים יותר, מה שיבוא לידי ביטוי ברווחי החברות. הדולר התחזק מול אירו לראשונה בשלושה השבועות האחרונים.
אג"ח ממשלות ספרד ואיטליה רשמו שבוע של עליות חדות אחרי שגברה האופטימיות כי קובעי המדיניות יעשו מאמץ להפחית את עלויות הגיוס של מדינות הפריפריה. התשואות בספרד ירדו אחרי שנשיא צרפת הולנד הודיע כי אירופה שוקלת את רכישת האג"ח דרך קרנות הסיוע, אך הסתייג כי מדובר אך ורק במדינות שמחויבות לתוכניות הצנע, כמו איטליה.
התשואות ל-10 שנים של ממשלת פורטוגל ירדו לראשונה השנה מ-10%, אחרי שראש הממשלה הודיע כי מדינתו "מחויבת" למשימת הפחתת הגירעון. מנגד, שוק האג"ח בגרמניה רשם מגמה שלילית שבוע שלישי ברציפות משום שהמשקיעים חששו כי נטל ההצלה ייפול על המדינה החזקה ביותר בגוש.
יוון מתכוונת לבקש הארכה לביצוע תכנית הקיצוצים בשנתיים. מדובר בקיצוץ של 150,000 מקומות עבודה בסקטור הציבורי, העלאת מסי מכירות על המסעדות ובתי קפה וכן, העלאת תקרות מס הכנסה. הממשלה החדשה תדגיש את מחויבותה להפחית את נטל החוב והגרעון ולבצע רפורמות מבניות במשק.
יוון החמיצה את יעדי הגרעון שהוצבו לה על ידי האיחוד וקרן המטבע בתמורה ל-240 מיליארד אירו בשנתיים האחרונות. מדדי המניות באירופה עלו שבוע שלישי ברציפות על רקע האופטימיות סביב הקמת הממשלה החדשה ביוון שמבטיחה לעת עתה כי זו תישאר בגוש האירו.
ספרד הצליחה לעמוד בשני גיוסי הון השבוע בסך של 2.2 ו-3.04 מיליארד אירו. תשואות האג"ח ל-10 שנים ירדו ל-6.38% מהשיא של 7.29% ב-18.6. בזירת המאקרו, מדד אמון העסקים, IFO צנח מעבר לציפיות האנליסטים.
רוב שוקי המניות באסיה רשמו עליות אחרי שהרגיעה מהזירה היוונית קיזזה את ההשפעה השלילית של נתוני הייצור התעשייתי החלשים בארה"ב ומסין. המטבעות באסיה רשמו מגמה הפוכה, כאשר המשקיעים במט"ח של מדינות האזור חששו מהאטה גלובלית ומירידת הביקושים נכסים של אסיה. הודו ומלזיה בלטו בהיחלשות המטבעות.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!