מגדל שוקי הון: סלקום פרסמה תוצאות טובות לרבעון הראשון, תוך עקיפת התחזיות שלנו. עקיפת התחזיות הגיעה בראש ובראשונה מהשגת ARPU גבוה מהצפי. שיעור מכירות ציוד נמוך יחסית בתמהיל לצד ירידה בפחת הובילה לעקיפת תחזית הרווח הגולמי. הוצאות נמוכות ביחס לתחזיות בסעיף הנהלה וכלליות ובסעיף המימון הובילו לעקיפת הרווח הנקי.
החברה הצליחה להביא לצמיחה של כ- 20% ב- ARPU DATA לעומת הרבעון המקביל אשתקד ולהביאו לרמה של כ- 25 ₪ זאת לעומת הערכתנו לכ- 24 ₪ בלבד. מגמה חיובית נוספת ברבעון היתה התמתנות יחסית בשחיקת ה- RPM משירותי קול שהסתכמה בכ- 5.7% לעומת תחזית שלנו לכ- 7%.
תחום המפ"א ממשיך לצמוח, כאשר להערכתנו צמח המגזר בכ- 15% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. לשלילה נציין את שיעור הנטישה - כ- 5.4% גבוה יותר מהשיא שהושג בעיצומה של ניידות המספרים (Q1-08), החברה מוסרת כי מדובר בעיקר בלקוחות PREPAID אולם עדיין מדובר במספרים גבוהים לכל הדיעות המעידים על התגברות בעוצמת התחרות..
החברה הודיעה על חלוקת 360 מיליון ₪ שיעור של 115% מהרווח הנקי (קובע 27/05/10), מדובר בהפתעה נעימה שאולי נועדה להמתיק במקצת את גלולת הקישוריות.
לסיכום: תוצאות טובות העשויות לשחק לידי המצדדים ברפורמת הקישוריות. המלצתנו הנה קניה כשמחיר היעד שלנו נמצא בעדכון, אנו ממשיכים לסבור כי יש בכוחה של החברה למתן את השפעת הרפורמה אשר לאור ניסיון העבר ספק באם תבוצע ללא שינוי כל שהוא.