שוקי המניות בארה"ב התאוששו אחרי הירידות יום קודם לכן אחרי שהמשקיעים הימרו על תמריצים נוספים בצנרת המדיניות של הפד. הזירה האירופית המשיכו לספק טלטלות והצליחה לקרר את העליות כאשר תשואת האג"ח של ספרד שברה שיאים חדשים על רקע הורדת דירוג האשראי של 18 הבנקים הפרדים על ידי חברת דירוג האשראי פיץ’.
האופטימיות הגיעה אחרי שיו"ר הפד של שיקגו Charles Evans הודיע כי יתמוך בתמריצים נוספים במטרה לסייע לכלכלה. Evans סבור כי הארכת תכנית Operation Twist, דהינו הארכת המח"מ של תיק הפד, תהיה יעילה במיוחד (התכנית אמורה להסתיים כבר החודש), בעיקר אם תתבצע באג"ח מגובות משכנתאות.
בהודעה שמתלווה להורדת הדירוג של הבנקים (כולל Bankia) בספרד ציינה פיץ’ כי המהלך נעשה משום שקובעי המדיניות באירופה אינם מצליחים להפגין נחישות בפתרון המשבר, וכן, בסוכנות לא מאמינים כי ספרד תצליח לעמוד ביעד הגירעון שהוגדר לה השנה, כמו גם הם הביעו חשש כי מצב המאזנים של הבנקים ימשיך להתדרדר.
שוקי המניות באירופה החליטו להתמקד בבשורות המעודדות מהפד האמריקאי ועלו על אף הזינוק בתשואות האג"ח של ספרד שהגיעו היום ל-6.83%. הפער בינה לבין אג"ח של ממשלת גרמניה התרחב ל-542 נקודות בסיס. הכלכלנים מסבירים את הבעת חוסר האימון של השווקים בספרד ביעד הגרעון יומרני מידי שלא ניתן להשיגו בכלכלה ששרועה במיתון קשה.
המשקיעים מעריכים כי הגירעון יעמוד השנה על 6.4% מהתמ"ג ובשנה הבאה על 6.3%. ראש הממשלה רואה כנגד עיניו גירעון של 5.3%. הממשלה מיישמת את תכנית הקיצוצים של 45 מיליארד אירו שמורכבת מקיצוץ בהוצאות ומהעלאת המיסים – שני אלו בסופו של דבר פוגעים בצמיחה ודרכה בהכנסות ממסים.
הייצור התעשייתי של הודו עלה ב-0.1% בחודש אפריל (בשיעור שנתי) אחרי ירידה של 3.2% במרץ, נמוך יותר מתחזיות האנליסטים. שורה של נתונים חלשים תומכת בהפחתת ריבית נוספת, עליה מהמרים השווקים. הנגיד יחליט על שיעור הריבית ב-18.6 והלחץ להפחתה הולך וגובר, אף על פי שקצב האינפלציה נותר גבוה מ-7%.
ברבעון האחרון של השנה, הכלכלה השלישית בגודלה באסיה צמחה בקצב האיטי ביותר בעשור האחרון, זאת לאור הפגיעה מההאטה הגלובלית וכן, על רקע טלטלות פוליטיות מקומיות שפגעו בצמיחת ההשקעות. הרופי נחלש ב-20% מול הדולר בשנה שעברה, בין היתר משום שהמשבר באירופה גרם ליציאת המשקיעים מהשווקים המתעוררים.
הלמ"ס: על פי נתוני המגמה בחודשים האחרונים מרס- מאי נרשמה עלייה של 7.0% ביצוא התעשייתי. נרשמה עלייה בולטת ביבוא חומרי גלם, אך מנגד ירידה של 7.8% ביבוא מוצרי השקעה.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!