מחלקת המחקר של FXCM ישראל זה היה עשוי להיות שבוע נוסף של תנודתיות ופאניקה בשווקים, אבל קובעי ההחלטות באיחוד האירופי טרפו את הקלפים בסוף השבוע ושינו את התמונה לגמרי כאשר הודיעו על התוכנית לחילוץ הבנקים בספרד.
ירידות השערים החדות בשבועות האחרונים ואובדן אמון המשקיעים כנראה עשו את שלהם, וקובעי המדיניות החליטו להפשיל שרוולים ולפעול ללא שהיות. בסין הורידו ריבית, באיחוד האירופי אישרו הלוואה לבנקים בספרד, וכעת ממתינים המשקיעים לצלע השלישית במשולש הגלובלי, הבנק הפדרלי, שעשוי להודיע בקרוב על הרחבה כמותית שלישית במספר (QE3). כל המהלכים הללו יסייעו להשיב את אהבת הסיכון לשווקים ויחזירו את המשקיעים אל המניות, שספגו מכה קשה בשבועות האחרונים, ואל הסחורות ובעיקר הנפט.
אין ספק שהתוכנית לחילוץ הבנקים בספרד תספק תמיכה בטווח הקרוב עבור האירו, והשווקים הפיננסים בכללם. השווקים המתינו למהלך גדול אשר יוכיח כי האיחוד האירופי מסוגל להתמודד גם עם בעיות בקנה מידה גדול יותר מאשר יוון, ומנהיגי האיחוד אכן פעלו במקרה הזה מהר וללא סחבת, וזה בהחלט מעודד לקראת הבאות. גם אם לא מדובר בפיתרון הבעיה כולה, אלא בטלאי נוסף, בשווקים ישאבו עידוד הן מקבלת ההחלטות המהירה של מנהיגי האיחוד.
האירו, שצנח לא מכבר לשפל של למעלה משנתיים ב-1.2280, צפוי להיות המרוויח העיקרי מהמהלך ולטפס מעלה, לכל הפחות מעל השיא האחרון ב-1.2630. מנגד, נכסים המשמשים כמקלט בטוח כגון הדולר ואג"ח של ארה"ב וגרמניה צפויים להיחלש.
מהלך מתואם בין הבנקים המרכזיים? כעת, לאחר שהסינים והאירופים עשו את המוטל עליהם, נשאלת השאלה האם גם הבנק הפדרלי יכריז על צעדים ויודיע על QE3. לא מעט ספקולציות בשוק מדברות על כך שמדובר במהלך מתואם בין הבנקים המרכזיים בסין, גוש האירו וארצות הברית.
בשווקים מהמרים בגלוי על הרחבה כמותית שלישית במספר (QE3), אם כי סביר להניח שהיא תלבש מעטה חדש, תחת כינוי סקסי אחר. עדיין זו תהיה אותה גברת, בשינוי אדרת: הדפסה, כלומר סתימה זמנית ודחייה של הבעיה המהותית לתקופה מאוחרת יותר.
דולר שקל: הסוחרים הכבדים ממשיכים לממש נכסים בדולר אצלנו. זה ניכר הן בתנועה עצמה והן בקצב של אותה תנועה מטה. עקב כך, הדולר הגיע כבר לרמת מחיר חשובה, באזור 3.85. ואולם, זו רק תחנת ביניים לקראת רמות מחיר הרבה יותר נמוכות. כעת הכוונת היא על 3.835 ולאחר מכן 3.818.
המשך התנועה תהיה תלויה כאמור בהתפתחויות מעבר לים, בשוק העולמי. אם אכן נראה השבוע עלייה באהבת הסיכון, הרי שהדולר צפוי להיחלש אל מול נכסי הסיכון, וביניהם השקל, ואנחנו נראה את הדולר-שקל משיג את היעדים שהוזכרו. הקורלציה בין המסחר העולמי לבין המסחר המקומי בדולר-שקל תמשיך להיות הדוקה בתקופה הקרובה.