התיקים המנייתיים (השקעה של עד 100% במניות) רשמו תשואה שלילית ממוצעת של 6.38% במאי, ותשואה מצטברת חיובית של 1.42% מתחילת שנת 2012. כך עולה מסקירת ניהול התיקים החודשית שערכה חברת שקל אג’יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות, מקבוצת שקל.
מנתוני שקל אג’יו עולה עוד, כי למעט המסלול ללא מניות, בכל מסלולי ההשקעה של התיקים המנוהלים נרשמו תשואות שליליות חדות במאי. מסלול השקעה באג"ח ללא מניות רשם תשואה חיובית ממוצעת של 2.37% מתחילת 2012, וזאת לאחר תשואה של 2.45% בכל שנת 2011. התיקים המעורבים, המשקיעים עד 20% מנכסיהם במניות, רשמו תשואה ממוצעת שלילית של 1.21% בחודש מאי.
עמי רוזנברג, סמנכ"ל שקל אג’יו מקבוצת שקל, אמר: "המשק הישראלי עובר טראומה לא פשוטה של היחלשות האימפריות הוותיקות, ויש לכך השלכה על שוק ההון. הדבר עשוי להמשיך ולהקשות על שוק ההון המקומי, זאת כמובן בנוסף למשבר בכלכלה ובשוקי ההון בעולם, ובמיוחד משבר אירופה, ההולך ומסתבך".
רוזנברג מציין את השפעות השווקים במאי על תיקי ההשקעות: "תיקי האג"ח ללא מניות היו המסלול היחיד שייצר תשואה חיובית ללקוחות התיקים המנוהלים. למעשה, בשל הירידה החריגה במדדי המניות במאי, בנוסף לירידות שערים באג"ח החברות, המהוות כמחצית מאפיק האג"ח בתיקים המנוהלים - גם המסלולים בעלי החשיפה המינימאלית של 10% מניות סיימו את החודש עם תשואה שלילית של כ-0.5 אחוז.
"הירידה ברווחיות של חברות גדולות במשק לצד התחרות הגוברת בענפי הסלולר והצרכנות ובתוספת ההודאה של אירופה כי בעיית ספרד אכן ממשית ולא ניתנת לפתרון בקלות- עשויות להביא לנפילה נוספת ועמוקה יותר בשווקים ובתיקי הלקוחות".
תיק 100% מניות – תשואה ממוצעת במאי : 6.38%- ומתחילת השנה 1.42%: לאחר חודשיים חיוביים במרץ ובאפריל, בהם השוק המקומי סגר מעט מהפיגור אחר העולם, נרשמו במאי ירידות שערים משמעותיות. מדד ת"א 100 ירד בכ- 8%. ירידות אלו נוצרו בעקבות השינוי במצבן של הפירמות הגדולות וכמובן גם בהשפעת אירופה. תיקי המניות ממשיכים להחזיק נתח גבוה של 35% מסך האפיק במניות חו"ל ובעיקר במדדי ארה"ב. הירידות במדדי המניות לא פסחו על שוקי חו"ל אך החשיפה המטבעית לדולר תרמה להקטנת הנזק.
רוזנברג מסביר: "השקל פוחת בחודש מאי בשיעור המתקרב ל- 4%. מדובר בשינוי משמעותי מאוד המשקף חששות כבדים אשר הפכו להיות חריגים כאשר מדובר על השקל, אחד המטבעות החזקים בעולם בשנים האחרונות. פיחות המטבע נוצר עקב ההאטה הכלכלית בישראל אך בעיקר בתגובה לנפילה בשער האירו מול הדולר. חלקן היחסי של מניות חו"ל בתיקים, הקטין את התשואה השלילית בשל התחזקות הדולר, אליו נהרו המשקיעים מנכסי הסיכון".
תשואת השוק של המדדים בהרכב הממוצע של תיקי המניות, עמדה במאי על 6.38%- ולאחר תשואה שלילית ב- 2011 שעמדה על 13.03%-, התשואה מתחילת השנה חיובית ועומדת על 1.42% בלבד, לאחר שמרבית העליות מארבעת החודשים הראשונים של השנה נמחקו.
תיק אג"ח ללא מניות – תשואת ממוצעת במאי: 0.14% ומתחילת השנה 2.37%: הציפיות להפחתת ריבית תרמו להמשך רווחי ההון במסלול האג"חי במאי. רוזנברג מסביר: "למרות שהריבית במשק נותרה על כנה, הציפייה להורדת הריבית במשק לאור ההאטה המסתמנת בפעילות הכלכלית במשק וההסלמה במשבר אירופה הובילו לרווחי הון משמעותיים באגרות החוב.. בתוך כך האג"ח הממשלתיות עלו בכ- 0.8% באפיק הצמוד והגדילו לעלות ב-1.4% באפיק השקלי. הדבר קיזז במקצת את החולשה בשוק הקונצרני, אשר רשם ירידה בשיעור של 1.3% (מדד תל בונד 60)". בשקלול תשואת 10 המדדים המרכיבים את התיק הממוצע במאי, התשואה של תיק האג"ח ללא מניות עמדה על 0.14%, ומתחילת השנה 2.37%.
תיק 80/20 (עד 20% מניות) – תשואת ממוצעת במאי: 1.21%- ומתחילת השנה 2.16%: התיק הפופולרי ביותר של לקוחות התיקים המנוהלים מראה שילוב מגמות בין שני תיקי הקיצון הקודמים. כמו רוב מסלולי ההשקעה במאי, תיקי 80/20, החשופים ברמה נמוכה יחסית לשוק המניות, סיימו את החודש בירידה.
פער התשואות בין שני תיקי הקיצון (המנייתי והאג"חי) שעמד ב-2011 על כ- 15.48% תשואת יתר לתיק הסולידי, שינה כיוון בארבעת החודשים הראשונים של 2012, אך לאחר חודש מאי הקשה למניות הוא עומד על 0.95% בלבד – שוב לטובת התיק ללא המניות. בהסתכלות שנתיים אחורה (מתחילת 2010), עומד הפער על 3.85% לטובת תיק האג"ח ללא המניות.
התשואה הממוצעת של כלל המסלולים הקיימים הייתה שלילית ועמדה במאי על 2.15%-, והתיקים המעורבים של עד 20% מניות נפגעו גם הם מהמניות עם תשואה שלילית של 1.21% מתחילת השנה הנוכחית.