שוקי המניות בארה"ב התאוששו השבוע אחרי שלושה שבועות של נסיגה. המשקיעים זיהו את התמחור האטרקטיבי שנוצר על רקע העמקת המשבר באירופה, וניצלו אותו לרכישות. כול 10 הענפים במדד 500S&P עלו השבוע, מתוך זה מניות הצריכה וחומרי הגלם עלו בכ-3% ומניות הבנייה נסקו בכ-9% בממוצע.
זירת המאקרו כלכלת ארה"ב שידרה מסרים מעורבים – בעוד ירידה בהזמנת מוצרי הון אותתה על חולשת השקעות העסקיות, אמון הצרכנים ומכירת הבתים החדשים זינקו מעבר לתחזיות. שיפור בשוק העבודה, התייצבות ענף הנדל"ן וירידת מחירי הדלק גרמו למספר שיא של משקי הבית להעיד על שיפור במצבם.
אירופה המשיכה להוות את מוקד הטלטלה של השווקים. האירו נחלש בשיעור החד ביותר מתחילת השנה והגיע אל מתחת ל-1.25 מול הדולר, כאשר הוא משקף את חשש המשקיעים סביב תוצאות הבחירות ביוון ואת אכזבתם מקובעי המדיניות של גוש האירו ששוב הגיעו למבוי סתום במפגש התורני בבריסל.
נראה כי משבר החובות בספרד מאיים לעלות מדרגה. השבוע פנו נציגי הרשויות המקומיות אל הממשל המרכזי בבקשה לסיוע בפתרון בעיית החובות שצברו בשנות בועת הנדל"ן, אותם מתקשים לפרוע על רקע המיתון. סוכנות הדירוג S&P הורידה את דירוג האשראי לחמישה בנקים מקומיים וקבוצת Bankia ביקשה מהממשלה הזרמה של 19 מיליארד אירו.
השבוע אפילו גרמניה לא הצליחה לפזר את עננת הפסימיות סביב אירופה. מדד מנהלי רכש לחודש מאי העיד על התכווצות בפעילות והטיל ספק מסוים בחוסנה הכלכלי, אף על פי שזו עדיין נתפסת כספינת הדגל של האיחוד ומושכת את רוב כספי המשקיעים באזור
רווחי החברות התעשייתיות בסין ירדו בחודש אפריל ב-2.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, זאת לעומת הגידול של 4.5% בחודש מרץ. הנתון מאשש את ההערכה כי כלכלת סין נמצאת במסלול של האטה, מה שמצריך התערבות "עדינה" של הממשל (כפי שהוא הבטיח בשבוע החולף). סין צפויה לצמוח ב-7.9% ברבעון הנוכחי לעומת 8.1% ברבעון הראשון של השנה.
קובעי המדיניות בברזיל יחליטו ביום רביעי על שיעור הריבית לחודש הבא. לפי הערכות, הריבית תופחת שוב, אולם אחרי הפחתה אמיצה של 0.75% בחודש שעבר, הפעם צופים בשווקים 0.5% הזהירים, כך שאחרי המהלך היא תעמוד על 8.5%.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!