סקירות מאקרו

בדש ממליצים לא להגדיל משקלו של האפיק הקונצרני בתיקים במרווחים הנוכחיים

ציפיות האינפלציה בחודשיים האחרונים עלו, למרות שגורמים רבים דווקא תומכים בהאטה בסביבת האינפלציה. ממליצים על האפיק השקלי על פני הצמוד

מערכת ספונסר 07/05/2012 11:03

א+א-

דש בית ההשקעות בסקירה שבועית: האינדיקאטורים השונים המייצגים את הצריכה הפרטית בישראל נחלשו בחודש מרץ ועשויים לבוא לידי ביטוי במדדי המחירים הקרובים.

 

אין סימנים למחנק אשראי במשק.

 

נתוני המאקרו באירופה ממשיכים לאכזב, אך רמת המתח בשווקים הפיננסיים הוקלה במקצת.

 

נתוני התעסוקה בארה"ב היו אומנם חלשים, אך הירידה בפריון לצד גידול ברווחיות החברות צפויים להוביל לגידול בגיוסי עובדים.

 

לאור העובדה שההתאוששות בארה"ב מתבססת היום על יותר "רגליים" מאשר בשנים האחרונות, אנו מעריכים שהסיכוי לחזרה לתסריט של "נפילת האביב" בכלכלתה, בדומה לשנים קודמות, הינו נמוך יחסית.

 

מערכות הבחירות בישראל בעשור האחרון הטיבו בדרך כלל עם שוק האג"ח ובמיוחד עם שוק המניות.

 

מינוף החברות הלא פיננסיות במשק עלה בצורה חדה בשנה האחרונה ויכולת שירות החוב שלהן הורעה.

 

 המלצות מרכזיות: תנאי הרקע של שוק האג"ח המקומי השתפרו. הריבית יציבה, האינפלציה לא צפויה להתגבר, הגירעון צפוי לקבל טיפול אחרי הבחירות, הסביבה הכלכלית המקומית והבינלאומית ממותנת. אנו ממליצים על מח"מ התיק של 4-5 שנים.

 

ציפיות האינפלציה בחודשיים האחרונים עלו, למרות שגורמים רבים דווקא תומכים בהאטה בסביבת האינפלציה. אנו ממליצים על האפיק השקלי על פני הצמוד.

 

בעקום הצמוד אנו ממליצים להגביר החזקת האג"ח בעלות מח"מ של 7-10 שנים על פני האג"ח בעלות מח"מ קצר יותר.

 

אנו ממליצים לא להגדיל משקלו של האפיק הקונצרני בתיקים במרווחים הנוכחיים.

 

אנו ממליצים להאריך מח"מ של האפיק הקונצרני.

אין תגובות

בשליחת תגובה אני מסכים/ה לתנאי האתר

שלח תגובה