מידרוג מאשרת מחדש דירוג Aa3 באופק יציב לסדרות האג"ח שבמחזור, אותן הנפיקה חברת גזית גלוב. כמו כן, מאשרת מידרוג דירוג זהה להנפקת סדרה חדשה ו/או הרחבת סדרות קיימות, בסכום של עד כ-400 מיליון ש"ח ע.נ.. תמורת הגיוס תשמש להקטנת היתרות המנוצלות במסגרות האשראי הקיימות ולפעילותה השוטפת.

 

הדירוג נסמך, בין היתר, על הפרופיל העסקי והמיצוב הפיננסי הבולטים של הקבוצה, פיזור נכסים משמעותי, הן בהיקפו (כ- 640 נכסים מניבים, בשווי הוגן של כ-59 מיליארד ₪) והן בהיותו מפוזר על פני כ- 20 מדינות; מיצוב נכסי הבסיס אשר מאופיינים כמרכזים מסחריים, המשרתים צרכים יומיים בסיסיים לקהל היעד והמושכרים בתפוסות גבוהות לאורך זמן; נזילות וגמישות פיננסית טובות ביחס ללוח הסילוקין, זאת, לאור היקף הנזילות ומסגרות האשראי הלא מנוצלות ברמת הסולו המורחב, בנוסף לנזילות בחברות הבנות המרכזיות והן בשל המניות הסחירות ונכסי הנדל"ן הלא משועבדים בקבוצה וזאת ביחס ללוח סילוקין הפרוס בצורה נוחה; פרופיל עסקי ומיצוב פיננסי גבוה של החברות המוחזקות העיקריות, משפיע לחיוב על פרופיל הסיכון; אסטרטגיה מימונית סולידית יחסית אשר כוללת גידור סיכוני ריבית ומטבע באופן ניכר, ביחס להיקף ולאופי פעילותה וכן מהניסיון הרב והיציבות המופגנת באסטרטגיה לפיתוח העסקי. כך גם נהנית החברה משדרת ניהול ושליטה עמוקה, בעלת ניסיון ווותק. מנגד, יצוין כי, על אף השיפור הניכר ביחסי הכיסוי והאיתנות בשנים האחרונות, הם אינם בולטים לטובה ביחס לחברות אחרות ברמת הדירוג. אולם בהתחשב במאפייני הפעילות הסולידיים והיקף הפעילות הנרחב, להערכת מידרוג, יחסים אלו הינם סבירים לדירוג. יצוין כי הנפקת המניות ב-NYSE, עשויה לפתוח ערוץ נוסף לחיזוק בסיס ההון וזמינות ערוצי המימון, שיעמדו לטובת החברה.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש