הפד מעביר ביקורת על חלק מהבנקים שביצעו לאחרונה את מבחני הלחץ תוך כדי הנחות מקלות (לטענתו) בנוגע לשוק הנדל"ן. הבנקים הניחו ירידה של 20% במחירי הנדל"ן מבלי להתייחס לשונות בין האזורים השונים. בהנחות מחמירות יותר, המבחנים היו מובילים להפסדים גדולים יותר, כך שייתכן והחלטת הבנקים לחלק דיבידנד הייתה שגויה.
זוכה פרס נובל, פול קרוגמן, מעביר ביקורת על מדיניות הפד עם ברננקי בראשו. לטענת קרוגמן, על הפד להשלים עם קצבי אינפלציה גבוהים יותר ולדאוג להפחתת שיעור האבטלה: "ארה"ב ניצבת בפני קריסת מערכת הפוליטית ומקבלת את שיעור האבטלה של 8% כ"הנורמאלי החדש", כאילו שום דבר לא ניתן לעשות בנידון".
הייצור התעשייתי של ארה"ב התרחב כנראה בצב איטי יותר באפריל, מה שמאשש את ההערכה כי מנוע הצמיחה מאז היציאה מהמשבר הולך ונחלש. ביקוש חלש יותר לציוד העסקי, גידול איטי יותר במלאים, האטה באירופה יכולים להגביל את ההזמנות ואת הפעילות של המפעלים בארה"ב.
באירופה מבינים כי המשבר בספרד יכול להתברר כקריטי להמשך ההישרדות של גוש האירו. שיעור האבטלה, לפי הערכות, יכול להגיע גם ל-30%, דירוג האשראי הורד, עלות ההון נעה סביב 6% - כול אלו מעלים ספקות לגבי יכולת החזר ההון של ספרד. לא ניתן להאשים רק את מדריד בכישלון – ראש הממשלה מנסה לבצע רפורמות מבניות שיגבירו את התחרות, כמו גם את מיישם את תכניות הצנע הנרחבות.
האנליסטים סבורים כי על אף ניסיון הממשלה לטפל בבעיה, מערכת הבנקאות בספרד זקוקה לסיוע נוכח ירידת מחירי הנדל"ן. הממשלה שוקלת כעת להוציא את החובות הבעייתיים ממאזני הבנקים. כדי לעשות זאת, עליה להשקיע כספים, שאין ברשותה.
הבנק המרכזי של אוסטרליה הפחית את שיעור הריבית בשיעור חד מהצפוי – 0.5% ל-3.75%, מה שתרם להחלשות הדולר האוסטרלי, מדד המניות זינק ב-1% והתשואות על אג"ח ירדו ב-0.14%. ברקע להפחתה: ירידה במחירי הנדל"ן ברבעון הראשון של השנה וירידת מדד הייצור התעשייתי למינימום של שבעה החודשים האחרונים.
מדד מנהלי רכש הרשמי של סין זינק ל-53.3 והצביע על התאוששות בתעשייה, מה שהוריד את הסיכוי להרחבות מוניטאריות בקרוב. שני מדדים חלופיים, של HSBC ושל Markit העידו דווקא על המשך ההאטה (משתמשים במתודולוגיה שונה). קשה לאומר בשלב זה איזה מהמדדים ישכנע את הממשל.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!