פסגות: אמש בוטל חד צדדית הסכם אספקת הגז ממצרים לישראל בעקבות החלטה של חברת הגז המצרית אשר נומקה בשיקולים מסחריים.
אמינות אספקה נמוכה, רצף פיגועים מאז 2012, אוזלת היד שהציג הממשל המצרי בכל הנוגע להגנה על מערכת הולכת הגז ותמיכה גורפת של המועמדים לנשיאות במצרים בביטול ההסכם, מעידים על סיכוי קלוש לחידוש יחסי הסחר בעתיד.
ביטול ההסכם, מסיר סופית את אפשרות התחרות בשוק הגז לפחות ל 4 השנים הקרובות. תמר צפויה להיות מקור הגז הכמעט בלעדי של המשק כאשר כמות נמוכה בהיקפים של כ 0.5-1.5 bcm (ולכל היותר 2.5 bcm) תסופק באמצעות רכש של LNG שיוזרם באמצעות המצוף הימי (Buoy) המוקם לחופי חדרה.
לאור קיבולת נמוכה ומחירי LNG הגבוהים משמעותית ממחירי הגז הטבעי הסטנדרטי, פתרון המצוף אינו מהווה תחרות אמיתית לתמר.
מקורות הגז העתידיים המהווים אלטרנטיבה לתמר, תלויים בפיתוח לויתן והתגליות דולפין ותנין (תהליך שעשוי להמשך כ 4 שנים לפחות).
על פי התרחיש הבסיסי שהוצג בטיוטת ההמלצות של ועדת צמח, צפויים הביקושים השנתיים לגז טבעי במשק לנוע בין 6.6 ל 11 bcm בשנים 2011 עד 2020. להערכתנו על פי התרחיש הבינוני צפויים הביקושים לנוע בין 7.5 ל 12 bcm. ההערכות הניחו כי לא תתקיים אספקת גז ממצרים לאורך זמן מאידך הוערכה אספקה מלויתן כבר במהלך 2016.
בכל הנוגע להיצע, הערכה היתה כי בשלב הראשון תוכל תמר לספק כמות גז של כ 6-6.5 bcm לשנה אשר תעלה עד לרמה של כ 9 bcm החל משנת 2017. תחזיות המכירה אשר הוצגו בדוחות הכספיים של השותפות בתמר, מאידך, מניחות הגעה לקצב מכירות שנתי של 12 bcm בקירוב כבר בשנת 2018. למעשה תמר לפי תחזיות הביקוש של משרד התשתיות והמכירות של השותפויות, תוכל לספק כמעט את מלוא הביקושים בין השנים 2015 ל 2018 בעוד שבשנים 2013 ו 2014 צפוי מחסור של גז במשק.
במציאות של מחסור בגז בטווח הקצר והיצע הדוק בטווח הבינוני, מצבן של השותפויות בתמר משתפר. הלחץ מצד לקוחות פוטנציאלים לסגירת הסכמים גדל וכך גם ההסתברות למיצוי מלא כושר המכירה. להערכתנו, יתכן פיקוח על מחירי המכירה העתידיים על מנת למנוע ניצול לרעה של המעמד המונופוליסטי. עם זאת כושר המיקוח של השותפות בפרויקט בכל הנוגע להמלצות ועדת צמח עשוי להשתפר. יצוין כי בין היתר הועלו המלצות לגבי מכר בנפרד, הקמת תשתיות בקיבולת עודפת במטרה לסייע לפיתוח מאגרים חדשים מתחרים ומגבלות יצוא הקשורות לרמת הרזרבות במשק אשר יוצרות זיקה בין המאגרים ופוגעות בפוטנציאל היצוא.
שורה תחתונה- מעמד השותפויות בתמר צפוי להתחזק בעקבות ביטולו הסופי של הסכם אספקת הגז ממצרים וזאת על אף הסקפטיות ביחס לקיום ההסכם לאורך השנה האחרונה. המחסור הצפוי בשנים 2012-2014 ותלות בהרחבת קיבולת הצנרת ביחס לאספקת הגז בשנים 2015-2018 עשויים להאיץ חתימה על הסכמים נוספים ולחזק את כושר המיקוח של השותפויות ביחס לחלק מההמלצות של ועדת צמח. להערכתנו, פיקוח על מחירים, עשוי להבטיח כי רמת מחירי הגז שאפיינה את ההסכמים שנחתמו עד כה, תשמר.