אקסלנס בסקירת בוקר: שוק המניות האמריקאי רשם את הירידה השבועית החדה ביותר ב-2012, זאת בהשפעת דוח התעסוקה החלש, החששות סביב הצמיחה העולמית ולקראת סוף השבוע, נתוני הצמיחה מאכזבים מסין. כול 10 הענפים במדד 500S&P רשמו ירידה בהובלת פיננסים. Apple ירדה ב-4.5% ו-Bank of America ב-6%. בסיכום השבועי ירד מדד ה-500S&P ב-2%.
אג"ח ממשלת ארה"ב רשמו שבוע נוסף של עליות, כאשר התדרדרות משבר החובות באירופה הציתה את הנהירה לחוף המבטחים של אג"ח ארה"ב. הידיעות על גידול בהלוואות לבנקים ספרדיים מהבנק האירופי בחודש האחרון הייתה אחד הגורמים לירידת תשואות האג"ח ל-10 שנים מתחת ל-2%.
ראש ממשלת ספרד מנסה להלחם בהתדרדרות המצב הפיננסי של מדינתו ומפעיל לחץ כדי למנוע את הפיכתה של ספרד למדינה רביעית בגוש האירו שתזדקק לסיוע. ה-CDS של ספרד זינקו ב-17 נקודות בסיס ל-493 נ.ב לעומת 430 בתחילת החודש ו-380 נקודות בסיס בסוף 2011. תשואות האג"ח ל-10 שנים נסחרות כבר ברמה של 5.99%.
לאור הזינוק ב-CDS ובתשואות פנה ראש הממשלה הספרדי לבנק האירופי בבקשה להגביר את מעורבותו בשוק האג"ח. בעוד שכלפי חוץ, בבנק האירופי מנסים לשמור על קו אחיד בנוגע למדיניות רכישת האג"ח של ספרד, בתוך ההנהלה נשמעים קולות מגוונים – אלו שקוראים לנקוט בצעדים באופן מיידי ואלו שמתנגדים נחרצות למהלך.
השווקים באסיה רשמו מנגד שבוע של עליות על רקע הציפיות כי הבנקים המרכזיים של סין ושל יפן ינקטו בצעדים מרחיבים וכן, בהשפעת הדוחות החיוביים לעת עתה. מדד המניות MSCI אסיה ללא יפן ירד ב-3% מתחילת מרץ נוכח הורדת תחזיות הצמיחה בסין ולאור הערכות השוק כי הזינוק של 13% בחודשיים הראשונים של השנה היה מהיר מידי.
כלכלת סין צמחה פחות מהצפוי ברבעון הראשון של השנה – 8.1% לעומת 8.9% ברבעון האחרון של 2011. מנגד, הנתונים העידו גם על זינוק חד בהלוואות הנקובות ביואן, מה שמאותת על ניסיון הממשלה להימנע מ"נחיתה קשה" בשנה בה השלטון יועבר לדור הצעיר של הצמרת הפוליטית בסין.
היום צפויים להתפרסם נתוני המכירות הקמעונאיות בסין ונתוני הייצור התעשייתי שאף הם צפויים להצביע על שיפור. בסין מעריכים כי הכלכלה הגיעה לתחתית ברבעון הראשון של השנה ותתחיל להאיץ בהמשך השנה.
השבוע הודיעה סין הודיעה על הרחבת רצועות הניוד של המטבע מ-0.5% ל-1%, דהינו צעד נוסף לטובת המסחר החופשי במט"ח.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!