אקסלנס בסקירת בוקר: הכלכלנים בארה"ב ממשיכים לשמור על אופטימיות בנוגע למצב התעסוקה ורובם סבורים כי מדובר בהאטה זמנית, ולא בחזרה על תרחיש של 2010 ו-2011, כאשר מגמת השיפור שנרשמה בתחילת השנה התדרדרה בהמשך. כלכלת ארה"ב נמצאת בשנה שלישית להתאוששות וביכולתה להתמודד עם התייקרות מחירי הדלק והאטת הצמיחה באירופה.
האופטימיים (ג’י פי מורגן, דויטצ’ה בנק) מעריכים כי הגידול במכירות וברווחי הפירמות "ישכנע" את המעסיקים להגדיל משרות, אולם הפסימיים (בנק אוף אמריקה) חוששים כי הריסון הפיסקאלי במחצית השנייה של השנה יגרור קיפאון בשוק העבודה.
הסיבה העיקרית לאופטימיות טמונה בהנחה כי הגידול במכירות יהיה מהיר יותר מגידול מתון בשכר והדבר ייצור תמריץ להגדיל תעסוקה. בנוסף, האטה בפריון מאותת כי המעסיקים יתקשו להגדיל את התפוקה רק באמצעות העובדים הקיימים ויצטרכו להגדיל את מצבת כוח האדם.
המשקיעים ממשיכים לנהור לאג"ח ממשלת ארה"ב, כך שנראה כי התשואות תשארנה נמוכות בין אם הפד יחליט על התמריצים הנוספים כדי לסייע לתעסוקה, ובין אם לא. בעוד המבחר של "חופי המבטחים" בעולם ממשיך להתדלדל, היקף האג"ח הזמינות להשקעה צפוי לרדת ב-30% אחרי שהתקבולים מהמכשירים שמגיעים לפדיון יושקעו מחדש.
הבנק המרכזי של רוסיה צפוי להותיר את שיעור הריבית ללא שינוי היום, כך לפי מרבית התחזיות, ברמה של 8% על רקע החששות כי המחירים ושוק העבודה סובלים "מהתחממות יתר". שיעור האבטלה ירד ל- 6.5% והוא היה נמוך יותר רק ב-2008 (5.8%). הממשל חושש כי השנה יהיה קשה לשמור על קצב עליית המחירים בין 5% ל-6%.
קצב האינפלציה בסין הואץ בחודש מרץ יותר מהצפוי – 3.6% לעומת השנה שעברה, כאשר החזאים צפו 3.4%. ההאצה נבעה מהתייקרות מחירי המזון ולא מהגורמים הפנימיים, אולם הדבר מאותת על חוסר יציבות במחירים ונראה כי קובעי המדיניות יפגינו יתר הזהירות לפני שיחליטו על הרחבה מוניטארית נוספת.
ארה"ב ואירופה ילחצו את איראן לעצור את תכנית הגרעין שלה, כאשר הנציגים של האו"ם ושל גרמניה יפגשו עם צמרת השלטון האיראני ב-14.4 באיסטנבול. המשתתפים מנסים להימנע מחזרה על תוצאות הפגישה הקודמת בינואר, כאשר השיחות הופסקו אחרי שטהרן דרשה הסרת הסנקציות כתנאי לפתיחת הדיונים על תכנית הגרעין.
שוק המט"ח לחודש מרץ: במהלך החודש החולף התחזק השקל מול הדולר בשיעור של כ- 1.35%, ומול האירו בכ- 2.16%, סטיית התקן של השינוי בשער החליפין ירדה ועמדה על 5.5%, בהשוואה ל-8.4% בחודש פברואר. נרשמה ירידה בנפח המסחר הכולל במקביל לירידה בחלקם היחסי של תושבי חוץ בנפח המסחר.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!