אקסלנס בסקירת בוקר: שוק המניות האמריקאי סיים את השבוע בירידות שערים והושפע לרעה ככל הנראה יותר מהצרות באירופה מאשר מהאכזבה מדוח התעסוקה לחודש מרץ. המשק האמריקאי הצליח לייצר 120 אלף משרות בלבד וקטע רצף של שלושה חודשים בהם ייצר מעל 200 אלף משרות. עם זאת שיעור האבטלה המשיך לרדת לרמה של 8.2%.
שבועיים בלבד לאחר שהקדיש יו"ר הפד את הנאום שלו בפני וועידת העסקים הלאומית, לחולשה בשוק העבודה והצורך בהמשך מדיניות מוניטרית מרחיבה כדי להוריד את שיעור האבטלה, מקבלים בשוק חיזוק נוסף לחולשה זו, מה שעשוי לעודד את הפד לנקוט בתוכניות רכישות נוספת (QE3). בשלב זה עוד מוקדם להסיק על שינוי מגמה ובכל זאת התשואות ל-10 שנים ירדו לרמה הנמוכה ביותר שלהם מזה חודש ימים.
מלבד שוק התעסוקה האמריקאי, פורסמו השבוע מדדי מנהלי הרכש היצרני והלא יצרני כאשר הראשון הפתיע לחיוב ועלה לרמה של 53.4, השני יצא נמוך מהצפי ברמה של 56 (צפי 57) אבל עדיין גבוה בהשוואה לרמה הממוצעת ארוכת הטווח שלו.
מדדי המניות באירופה רשמו שבוע של ירידות לאור העלייה ברמת הסיכון של ספרד כאשר התשואות ל-10 שנים עלו לרמה של 5.77 וההסתברות להידבקות עולה מחדש. שבוע בלבד לאחר הגדלת "חומת האש" האירופאית לרמה של 800 מיליארד אירו מה שמלמד כי המשקיעים מפקפקים ביישום של התוכנית בשלב זה.
ראש ממשלת ספרד אמר השבוע כי ספרד מצויה בקשיים קיצוניים והעלה את ההסתברות לבקשה של ספרד לסיוע אירופאי. הממשלה העלתה את יעד הגירעון שלה לרמה של 5.3% מרמה של 4.4% והעצבנות של המשקיעים הוצתה מחדש בטענה כי ספרד לא עושה מספיק כדי להתמודד עם המשבר.
הראשונה להגיב בשלילה אחרי ספרד היא כמובן איטליה שהתשואות שלה עולות מחדש וכבר נושקות לרמה של 5.5%. הבנק המרכזי באירופה היה מעט אנמי ביום רביעי השבוע כאשר הותיר את הריבית ללא שינוי, אבל אמר כי מוקדם מידי להגדיל את ההתערבות בשווקים.
מדדי המניות באסיה הגיבו בירידות שערים לעלייה ברמת הסיכון מאירופה והירידה בהסתברות לתוכנית הרחבה בשלב זה כפי שחשפו הפרוטוקולים של הפד. באסיה ככל הנראה ממשיכים להסתמך על התערבות של הבנק המרכזי האמריקאי בשווקים שתזניק את שוקי המניות וכל אכזבה בנושא, מובילה לסנטימנט שלילי. מאירופה מושפעים המדדים האסייתים לשלילה בעקבות ההידרדרות למיתון, אך כאשר ההסתברות למשבר פיננסי עולה מחדש ההשפעה השלילית עולה בקיצוניות.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!